アリババIPOロードショー開始：初の投資家800人を誘致

参加者によると、今回のロードショーには800人の投資家が参加した。別の参加者によると、アリババは同日のロードショーでファストフードを提供し、ビデオプレゼンテーションを行った後、アリババグループ創業者の馬雲氏が紹介した。最後に、投資家はアリババCFO武衛氏と蔡崇信副会長に質問することもできた。

　　アリババ約10日間のロードショーイベントを行い、今回の記録的なIPO（初公開株式募集）に需要を呼び込もうとしている。同社は今回のIPOで1627億ドルの推定値をつけ、211億ドルの株式を販売する計画だ。これにより、アリババはグーグルとフェイスブックに次ぐ米国上場3位のインターネット企業になるだろう。

しかし、より多くの投資家をIPOに参加させるには、アリババにはさらに多くの仕事がある。初日のロードショーに参加した2人の投資家は、アリババが国際拡張計画についてより多くの情報を明らかにすることを望んでいると述べた。

　　アリババ報道官はこれに対する評価を拒否した。

ヤフーが上昇

関係者によると、ロードショー当日の朝6時、アリババ幹部がシティグループ本社を訪れ、当時300人のシティ販売員が研修を受けていた。午前11時45分、つまりロードショーイベントが始まる1時間近く前になると、ウォルドルフホテルのロビーの外は人でいっぱいになり、18階にあるロードショー昼食会が本格的に始まるのを待っていた。

昼12時30分になっても、行列が絶えず、会議は最終的に30分遅れて始まった。今回のIPOで80億ドルの株式を売却するヤフーも、月曜日に株価が上昇した。同社株は同日、約5.6%上昇したが、そのうちの過半はアリババIPOロードショーが始まってから実現した。

ロードショーの流れ

　　投資家大きな会議でいっぱいになった時、彼らは相次いでサンドイッチとオレンジ色の株募集書を手に入れた。クレディ・スイスのブラディ・ドゥガンCEO（Brady Dougan）が冒頭紹介し、馬雲氏はその後登場し、同社のビジョンを紹介した。しかし、関係者によると、馬雲氏は全過程ですべてのロードショーイベントに参加することはないという。

他の役員はその後もスライドを展示し、株式募集書のデータを重点的に強調した。クレディスイス・インターネット投資銀行のイムラン・カーハン責任者（Iman Khan）は電子質疑応答を主宰した。展示が終わると、台下の投資家はアリババ幹部に直接質問することができた。

しかし、アリババ株を購入する前に、投資家はリスクを十分に考慮しなければならない。同社のコーポレートガバナンス構造は、30人のパートナーに多数の取締役を指名する権利を与えている。

アリババは今回のIPOのためにJPモルガン・チェース、星展銀行、みずほフィナンシャルグループなど20社の投資銀行と証券会社を雇用した。アリババは今週、ボストンとサンフランシスコでロードショーを行い、来週は香港でロードショーを行う。

自らロードショーに参加できない投資家については、蔡崇信氏と武衛ハ氏がインターネット経由で紹介する。蔡崇信氏はアリババの成長戦略を述べ、武衛氏は財務問題を説明する責任がある。

　引合方法

アリババは9月18日に最終発行価格を決定し、翌日に正式に上場する予定だ。

アリババは累積入札引合（bookbuilding）方式を用いて、投資銀行がファンドマネージャーに拘束力のない入札を集め、価格帯ごとの具体的な需要を確定する。募集書によると、ヤフー、蔡崇信、馬雲を含むアリババの株主は、1株当たり60 ~ 66ドルで3億201万株を販売する計画だ。

ドイツ銀行、ゴールドマン・サックスグループ、モルガン・スタンレーもアリババのIPOに参加する。