マクロ経済のバロメーターは株式市場ではない

新株（IPO）はシャットダウンする可能性があり、時価配給（ある専門家の提案）をすると、倉庫を持ちすぎることができない。しかし、経営陣はすぐに否定を打ち消したという。（しかし、このことは遅かれ早かれ繰り返されるだろう。）

政府の強力な救済のため（非常に貴重なことができない）、技術分析では、後市を正確に予測することは難しい。だから多くの人が様子を見ていて、いつ安定してから参加するかを見ています。

経済の下押し圧力は依然として大きい。幸いなことに、中国の株式市場はこれまで経済と同期していなかった。

中国株式市場には12の特徴があり、欧米の日港台株式市場と大きな差がある。

株式市場に勝つには、より多くの利益と損失を得なければならず、株式市場の中で風雲を駆け巡るには、株式市場の特徴を理解しなければならない。同じように、管理職は株式市場を管理し、株式市場を繁栄させ、中国株式市場の特徴、特性、個性を理解しなければならない。具体的な状況の具体的な分析、株式市場と各国の株式市場の共通性を重視するだけでなく、しかし、その個性、特殊性にもっと注意しなければならない。さもなくば、西洋の経験をそのままにしてどうやって管理することができて、株式市場を管理することができますか？個人投資家はどのように株式市場で利益を上げているのだろうか。

例えば何かの融資配資、海外では可能であり、中国ではリスクが大きく、朱鎔基時代では厳禁だった。

特徴の一つ：中国株式市場とマクロ実体経済は完全に同期していない。

歴史を振り返ると、中国株式市場の牛熊市：1992年、株式市場は1500点から400点以上に下落した、当時のマクロ経済の状況は実際にはよく、小平南巡後、百廃待興、各省はchr（34）演説chr（34）に励まされ、大いに上昇したが、株式市場は大量の新株圧迫の下で急速に下落した。その後、双双が400点以上から一躍上昇したのも、政府が全力で市を救ったからだ。経済とは関係ない。

1999年5月19日、株式市場は1050ポイントから1700-2245ポイントに急騰し、珍しい大牛市が急速に現れた。当時の経済は実際にはよくなく、アジアの融和危機の殺傷力はまだ大きかった、中国への影響は小さくなかった（当時首相だった朱鎔基氏は当時、意外だった。意外にも衝撃が大きかった――記者が尋ねたところ）。このような状況の中で中国株式市場は強気に立ち上がり、まず1700点以上に突入した。少し下がって、翌年の春節後、2245時に突入した。（中央政治局が会議を開き、株式市場の起動を決めたという。逆に実体経済を救う。しかし、これまで公式文書を見たことがなく、国や銀行がどれだけの資金を投入したか分からない。宋国清教授によると、あれば数千億を投入すべきだという。

2245時から、中国株式市場数年を経て998ポイントに下落した。2005年になると、株式市場は牛歩を始めた。今回は実体経済と関係がある。1つは人民元（為替レート）が上昇し始め、1：8.28から1：6.2に上昇し始めた、2005年7月20日に始まりました。いったん元本が切り上げられると、多くの外国為替が流入し、外国為替占有金が増加する。国内の流動性が緩む。株式市場は上昇します。第二に、株式市場は何年も下落した。998時になっただけで、そろそろ上昇しなければならない。人の心は上昇したい。三、最も重要なのは、尚福林の指導の下で、難病を始め、「株式分割」改革、基本方案は「10送3」で、A株株主は国家株、法人株の流出（現金化）に同意し、一方、国家株法人株の対流通株A株（10：3送株）補償、また、ファッションフォーリンの聡明さは、個人流通株（A株）が得られる10：3送株がすぐに上場できるようにすることにあり、国家、法人株は1-2年後に段階的に流通していく。こうして、A株市場を大きく上昇させるための時間窓が現れた。楽な時間は1～2年あります。第四に、当時北上していた広深の70の大中都市の住宅価格が上昇し、売れやすくなり、鉄鋼、セメント、石灰、家具など42の産業の繁栄を牽引した。その結果、株式市場は998ポイント高の6124ポイント（2007年10月）に突入した。

実体経済と密接な関係にある唯一の牛市だ。しかし、その後すぐに厳しい通貨政策に押された。

2014年10月、中国株式市場が1800ポイントから5100ポイントに衝撃を与えた大牛市は、実体経済とは基本的に関係がない。実体経済は各業界とも低迷しており、数千万社の企業、多くの会社が赤字と微利状態にある。そしてこの下り傾向は数ヶ月変わらない。しかし、株式市場は一時大きく上昇し、取引量は何度も天量を放出した。

どういう理屈ですか。各業界ではできませんが、投資損をすると損をするだから株式市場に賭けに行ったほうがいい、当時、多くの実業家が賭けに来ており、1兆元以上の出来高が多かった。

また、投資家の融資、配資を正式に許可したことも大きな原因である。人々は2倍から4 ~ 5倍のレバレッジで金を借りて突入した。株式市場は狂ったように5100点に衝撃を与えた。

今回の牛市と実体経済全く関係ない、むしろ逆。しかし、融資配資拡大との関係は極めて大きい。

要するに：中国株式市場はマクロ経済のバロメーターではなく、実体経済と関連していることもあれば、全く関連していないこともある。

そのため、人々は実体経済の良し悪しを完全に見て株を運営してはいけない。

このような奇妙な姿が現れたのは、（1）人民元が自由に両替できない、（2）国内投資ルートが少ない、（3）A株はB株よりずっと高い。（4）株式分割など、など。だから、それに対してはっきりした認識を持っていなければならない。