新興市場の経済成長は一般に下降している。

ウォールストリートの見聞は一回だけでなく、中国の債務問題に言及しています。実はここ数十年来、大量のローンは全世界的な問題です。しかし、新興市場の経済成長が普遍的に低迷している今日、高負債はより大きな脅威をもたらしています。

花旗図はそれぞれアメリカ、日本、中国、イギリス、ユーロ圏とブラジルの非金融業信用とGDP成長の変化を示しています。

図に示すように、これらの国の信用規模は一般にGDP規模を超えています。そして21世紀に入ってから、信用の増加速度は明らかにGDPを超えています。

最近の十年間で信用とGDPの格差が拡大したのは中国とブラジルのほうです。

今月のウォールストリートの見聞記事では、シティフラッグの「世界の信用はもう限界に達しましたか？」の報告によると、信用拡大は市場に大量の流動性を注ぎ込んでいます。特に中国を含む新興市場には、金融危機の初期に全球経済の成長を牽引するエンジンとなっています。

しかし、新興市場の信用拡大も底をつき、前例のない商品過剰と「空城鬼域」、そして多くの人に世界で最も危険な信用バブルをもたらしました。

報告書は、各国の中央銀行の信用拡大はすでに弾力性のへりに着いて、つまり、各国の信用は完全に借り越して、増加することができませんと思っています。

その結果、新興市場での貸付けが新たに増加しても、これ以上推進しない。

西のように資産価格のインフレを押し上げるのです。例えば不動産や株式市場です。

今月のウォールストリートの見聞記事では、シティフラッグの「世界の信用はもう限界に達しましたか？」

特に中国を含む新興市場には、金融危機の初期には世界経済の成長を牽引するエンジンとなった。

しかし、新興市場の信用拡大も底をつき、前例のない商品過剰と「空城鬼域」、そして多くの人に世界で最も危険な信用バブルをもたらしました。

先週、ハーバード大学教授のCamen Reinhartが文章で警告しました。

監視し測定しにくい危機の兆しがあるかもしれない。

基礎建設ブームの時期に、中国は他の新興市場国家の鉱業、エネルギーなどの大型インフラプロジェクトに融資を提供しています。

これらの債務は基本的にドルで計算します。多くは中国の政策銀行から出ています。国際清算銀行（BIS）と世界銀行の統計にありません。

新興経済体の債務は過小評価される可能性が高く、その経歴の資本流出は一般的な予想よりも深刻かもしれない。