突発：安踏が更に暇をされたら、高すぎる利潤率と財務休暇を指す。

安踏体育（2020.HK）が再び空にされ、有名な空機構Muddy Watersが渾水で報告書を発表した。「ANTA Part I：Turds in the Punnchbowl」は安踏スポーツを「パン趣酒碗の中の大便」と非難した。

渾水の空室報告の見出しでは、暇を作ってスポーツの報告が相次いで来るかもしれません。これまでに、安踏スポーツはブルーオークスCapitalとGMTリサーチLimitedの両機関の空振りに遭遇しました。暇を作って報告すると、安踏体育の高すぎる利潤率と財務休暇を指しています。

渾水氏は、暇を作って体育の報告と題名を考えて、今回発表した報告書は、ただ安踏詐欺行為の一連の証拠の中の最初の一つにすぎないと述べました。同機構はまた、安踏体育は運営とマーケティングにおいて多くの称賛すべきところがあると認め、これもLulemen Athletica Inc.（NASDAQ：LULU）露レモン創始者Chip Wilsonが最近入株安踏スポーツの原因の一つであると考えている。

しかし、濁水はさらに、すべての素晴らしい中で、投資家がスポーツの財務状況に依存できないという恐ろしい事実があります。なぜなら、アン踏スポーツが業界トップの営業利益率を実現できるのは、その経営状況が非常に良いからではなく、多くの秘密コントロールを利用した第一級の販売業者であり、詐欺的に利潤率を高めたからです。

渾水は報告書で、安踏スポーツコントロールの27の販売代理店を挙げています。そのうち、少なくとも25社は一級代理店です。同機構によると、安踏体育が持つ46の一級販売業者のうち、少なくとも40の間は会社のコントロールを受けており、これらの秘密が管理されている販売代理店は安踏ブランドの売上高の約70%を占め、80%に達する可能性があり、安踏スポーツは彼らが独立した第三者であると主張している。

空振りレポートを発表した後、安踏体育株価は直線飛び込み最低50.50香港元を申し込み、8.68%下落しました。

確かな証拠がありますが、安踏さんは大量の販売業者を陰でコントロールしました。この報告では、安踏秘密制御27の販売代理店の文書証拠を提供します。そのうち少なくとも25社は一級の販売代理店のようです。一級販売代理店のアン踏ホールディングスの総数は40社を超えるかもしれませんが、同社は約46の販売代理店を持っています。これらの密約販売業者は安踏ブランドの売上高の約70%を占めているようです。

報告書では、渾水氏はまた、4名の安踏スポーツの前に販売高級マネージャーと元大手販売代理店の広州市安大貿易発展有限公司の前高級マネージャーを取材しました。5人の関係者によると、安踏スポーツは販売代理店に投資し、人事にはもっと多くのコントロール権を持っています。子会社の人事経理、財務経理及び注文を担当する副社長などの3つのポジションは安踏体育集団の人でなければなりません。

5月末、空室機構「殺人鯨」Blue Orca Capitalの創始者Sohn Investment Conference投資フォーラムで、安踏スポーツ企業の治理とFILA斐楽の収入は不透明で、大幅に過大評価された。同機構の推計によると、実収は52億元未満で、安踏スポーツが提供した数字は86億元に達し、安踏スポーツ株価は34%の空間低下した。

しかし、安踏スポーツが清澄報告を出していますが、Blue Orcaの推計は合理的だと思います。発表を明らかにするとともに、安踏スポーツは関係者のChip Wilsonに49.11香港元で15,842,000株を増発すると発表しました。増発後の総株価は0.59%の新株で、総額は約7.78億香港元です。Chip WilsonはAnamered Investments Inc.を通じて取引されていますが、AnameredはAnta SPVと同じくMascot JVCoの株主です。Mascot JVCoは始祖鳥の親会社Amer Sports（AMEAS.HE）アマブンを買収するツールです。

新たな投資家の導入については、安踏スポーツは31日午前、明らかな報告電話会議を行い、株価の安定を望むと否定し、Amer Sportsの投資において、Chip Wilsonはもっと多くの株を獲得したいと述べました。双方は戦略協力を強化する前にさらに、過去1ヶ月間交流を続け、最終的に増発手段を通じて安踏スポーツに投資することを決めました。

昨年6月、売空機構GMTのリミットはさらに中国のスポーツ業界に矛先を向けた。GMTによると、2005年以来、公開市場で取引されている16の中国スポーツ用品メーカーのうち、9社が財務詐欺問題に関連していると証明されました。代理店によると、残りの7つの会社は、財務詐欺が確認された会社と似たような特徴が多く、その利益率は世界最大のスポーツ用品グループNike Inc.（NYSE：NKE）ナイキグループよりも高いという。