ポリエステル工場の「偽りの繁栄」の裏には、依然として危機が絶えない！

国際原油市場は先週、劇的な1週間を経験した。

原油刺激の下、ポリエステル市場は赤く染まり、ポリエステルフィラメントもついに各方面の利振の下で底に触れて反発した！特にFDY製品は、1日当たりの価格が400元/トン上昇し、2012年以来最大の1日当たりの上昇幅を記録した。残りの製品にも、程度の異なる上昇余地がある。

しかし祭りの初日、画風は急転直下した。

原油供給の増加やコロナウイルスの大流行による燃料需要の低迷を受けて、投資家も世界の主要産油国が一斉に減産することにすぐに同意するとの見通しに慎重になっている。国際原油は大幅に落ち込んだ。

7日の終値までに、WTI原油主力契約の終値は9.4%下落の23.63ドル/バレル、ブレント原油主力契約の終値は3.6%下落の31.87ドル/バレルだった。

原油急落を受け、8日の大口商品先物市場も揺れが弱まった。

　　PTA側は、鄭商所PTAの主力2009契約は3506元/トンで取引を終え、前の取引日に比べて14元/トン下落し、下落幅は0.4%だった。

　　エチレングリコールは、大商議所のエチレングリコール主力の2005年契約は3369元/トンで取引を終え、前の取引日に比べて12元/トン下落し、下落幅は0.35%だった。

　　原油市場は情報面の影響を受けており、原油は急落した後、8日の寄り付きは小幅に上昇した。原油は最近先行きが不透明で、揺れが続いている。原油は下流のポリエステル市場の相場動向に重要な指示作用を持っている。

ポリエステルの価格に同行したのは、ポリエステルの生産販売が3日連続で100%を突破し、破られるまで5割前後をさまよっていた奇妙な輪だ。生産販売が爆発したのは、スクラバ価格が上昇の道を開いただけでなく、市場を織る心理状態が変化したからでもある。

1.スクラバ価格は下落を止めて反発し、購入が補充された時

下流の製織メーカーの原料購入戦略は、昨年から買い放題で、ちょうど購入する必要がある。特に、スクラバが下流路を開き続けた後、市場の自信は明らかに圧力を受け、「買い増しか買い下げか」の心理がさらに際立った。加えて、製織市場の市況は最近ずっと不振で、返品率が高く、生産販売が平らではなく、生地の在庫が蓄積されており、製織メーカーはスクラバに対してさらに慎重な心理状態を採用している。

年後の生産販売はずっと高くなく、製織メーカーは商品を買いだめしておらず、原料在庫自体が高くなくなっていたが、今ではスクラバ価格はついに数ヶ月後に上昇し始め、自然と製織メーカーの原料に対する需要を刺激している。

2.投機的な現象があり、底をつく時が来たのか。

ポリエステルフィラメントの価格は原油、PTA、MEGの影響を受けてきたが、これまで長い間、原油の暴落でPTA、MEG価格も急落してきた。ポリエステルフィラメントはもちろん、「白菜価格」と変わらないだろう。上流コストには利益がなく、スクラバ価格の下落の底線はどこにあるか分からない。

自体が現在、スクラバの価格はここ10年の低位水準を更新しているが、PTA、MEGの主導でスクラバの価格は底に触れて反発しており、製織メーカーや貿易業者の多くは底を写す時間が来たと考えて、原料を買い占め始め、3日、ポリエステル工場の生産販売が1000%を超えたこともある。この価格で手を出すには、自分の需要のほか、原料が安いときに底を写して儲けたいという現象もあり、これは現在のスクラバ価格が多くの市場関係者の心の中で最低点に達していることを示しており、この時は非常に適切な底を写すタイミングだと考えている。

ポリエステルフィラメントは半年近く下落し続けた局面を終えたようだが、先日の生産販売の連続100%突破も現在の市場の自信を奮い立たせたが、現在の生産販売はまた下落し続けており、やはりポリエステルフィラメントの基本的な構造に基づいて依然として弱体化しており、原油市場の不確定要素が大きいため、ポリエステルフィラメントの背後に存在する危機を無視することはできない。

根が深く、ポリエステルの在庫は依然として高い

最も無視できないのは、現在のポリエステル工場のスクラバ在庫だ。中国絹都網の統計データを見ると、現在のポリエステル市場全体の在庫は32 ~ 43日に集中している。具体的な製品については、POY在庫は26～33日、FDY在庫は27～34日付近、DTY在庫は32～43日程度。

生産・販売が好調だった頃、ポリエステル工場は在庫の一部を行っていたが、これまで積み上げられていた在庫数に比べて、この2日間に下がった在庫は「霧雨」と言えるものであり、在庫全体に実質的な変化があるわけではない。同時に、現在のポリエステル工場のポリエステルフィラメントの負荷は75%前後で、低位ではなく、後のポリエステル生産販売が生産に追いつかなければ、ポリエステルの在庫は依然として増加し続け、価格も上昇し続けることは難しい。

製織市場には色がつきにくく、スクラバを洗うか、価格の有無に直面している

現在の市況に対して、ほとんどの企業は首を横に振る以外はため息をついている。特に対外貿易市場では、多くの企業が停止に近づいている。対外貿易から内貿易への転換は、今のような低迷している相場では、非常に難しい。対外貿易の注文は頻繁にキャンセルされ、国内貿易の需要も回復しにくい。

広州の中大布市場の現状を例にとると、全国最大の織物集散地の一つとして、同様に疫病による衝撃を受けており、現在も人の流れが激減し、商売があっさりしている。店主の一人は、これまでオンラインでもオフラインでも忙しく、顧客が列を作るように、春は盛んで、対外貿易でも国内販売でも盛んだと話していました。しかし、最近は人の流れが少なくなったのは普通の多さではなく、開級して1週間、人はほとんどいなくなり、客の流れはほとんどゼロになった。

中大市場の現在の状況は、全国の紡績生地市場の現状でもあると言える。生地市場の需要は極度に萎縮し、注文のフォローアップが深刻に不足し、貿易商の生地に対する需要を直接招き、ひいては製織市場の相場に影響を与えた。製織市場の相場が好転するのは難しい。ならば、スクラバ価格がいくら堅調でも、結局は有価無市の局面に直面するだろう。

スクラバのここ数日の上昇＋生産・販売は連続して100を突破し、実質的な需要に基づいていなければ、「偽りの繁栄」現象としか言いようがない。

8日、江蘇省浙江省のスクラバ工場の成約雰囲気は淡泊で、主流の大工場の生産販売は20-40%程度にとどまった。……明らかに、スクラバの値上げの背後には、依然として各方面の力の支えが必要である。