新疆綿の貿易方式は鄭綿単独の変化の幾何学を変えますか？

新疆綿貿易方式はこの三年間で大きく変化しました。これまでの現物取引を主として、先物カバー＋ポイント取引を主としています。これは2017/18年度から鄭商が所在する新疆で先物受け渡し倉庫を設立し、新疆倉庫の昇粘水を0に調整し、即ち綿先物の基準価格区を新疆に調整することに由来する。三年間、区内の引き渡し倉庫の数は最初の3軒から徐々に現在の8つに拡大されました。貿易方式の調整のもう一つの潜在的な原因は、新疆綿からの販売の進捗度が次第に伸びています。企業は適当なタイミングを選んで、長期の販売期間内の市場リスクを回避できます。

新疆の毛皮の集中供給段階の鄭綿の登録倉庫の数量は年々増加しています。今までの2019/20年度の登録倉庫の数量は10月末から明らかに前年度の同期を超えました。疆綿の比率は96%に達しています。

この三年間の鄭綿の関連データを振り返ってみると、上記以外にも、鄭綿倉票と盤面価格の間には以下のような関連があることが分かりました。

登録倉票のピークが来るのはだんだん早くなりました。これは市場価格運行と基差変化と密接に関連しています。販売習慣の変化とも関係があります。先物価格は高位まで上昇して、基差は低位の時にあって、登録倉庫は最高峰に達します。この三年間の後二年間、登録倉票のピークは鄭綿の価格で年度の相対的な高位と基差が年度の最低点に達した後一ヶ月ぐらいに現れました。（市場の実況圧力が大きいため、その後価格は徐々に下がりますという見方もあります。）同時に多くの企業が価格が適当な時には早めにリスクを回避します。

前年度の国内の綿花価格は低位で運行され、大量の綿花が先物市場に進出してカバーして保証されました。本年度の新棉はまもなく発売されます。各界は市場価格の前の低価格の後の高動きが予想より強いです。