滴滴「光速」発売：5億人のユーザーがサポートする新ビジネスモデルは成長空間をロックする。

儀式もなく、鐘も鳴らず、創立9年のしずくが、そのまま低調に登場した。

北京時間の6月30日夜、滴は正式にニューズ取引所に上陸して、株券のコードは“DIDI”です。滴滴の上場初日の現場価格は3時間を超え続け、7月1日午前0時47分ごろまで18ドル/ADSで取引が始まり、14ドルの発行価格より28.5%上昇し、市場価格は一時800億ドルを超えた。

その後、滴滴株価は軒並み下落し、終値は14.14ドルで、1%上昇し、時価は678億ドル近くに達した。しかし、これは滴滴が今年以来最大の米株IPOになることに影響していません。これも2014年のアリババ以来の中二番目の大きなIPOです。

初日の終値後、富時ラッセルは滴滴ADSを富時ラッセルグローバル株価指数、富時ラッセルグローバル株価指数及び富時ラッセル新興市場指数に組み入れると発表しました。明晟公司も滴滴ADRをMSCI中国株価指数に加入すると発表しました。有効期限はそれぞれ7月8日と7月15日です。

上場を前にほとんどの会社が喜びを込めてお祝いしますが、滴滴内部ではあまり興奮していません。滴滴は今まで発展してきましたが、道のでこぼこを経験しました。7月1日、滴滴は今回の発売を振り返りました。ある滴滴方面の人士は「外部からもっと注目されているのは私たちの融資額、市の占有率です。見たのは私たちの体の光の輪です。でも、内部はずっと慎重で着実に成長しています。」

北京時間の7月1日19時まで、滴滴盤前は7.21%から15.16ドルまで上昇しました。

ローキー「光速」発売

2012年以降、エンジェルホイールが融資した後、これまでにすでに20回近くの融資を完了しており、国内で最も多くの融資回数を持つ会社になりました。

滴滴の創立は、創業者の程維がタクシーの苦痛を軽減したいという素朴な願いから来ています。その後、柳青が加わったのも、似たような理由からです。その後、資本の増加によって、滴滴の業務版図は日に日に拡張されていく。2021年3月までに、滴滴は中国を含む15の国で約4000の都市で業務を展開し、ネット予約車、タクシー、順風車、マイカー共有、マイカー共有、車の運転代行、貨物輸送、金融と自動運転などのサービスを提供しています。

業務の拡張は迅速ですが、滴の成長も決して平坦な道ではありません。2018年の二回の乗客安全事件は、滴滴滴として波紋を広げます。募集書の中で、程維、柳青は投資者への手紙の中でもはっきり言いました。2018年は滴滴と暗い時間です。

まさにその時から、滴滴は精力と重心を安全保護システムの構築に置いています。2019年、滴滴は未来の三年間の戦略目標の中で、「安全は滴滴発展の技術であり、安全は一切ゼロにする」と提出しました。

安全に全力を注ぐ雫は、技術の輪を持たない誇りを持ち、明らかに姿勢を低くしています。資本の寵児として、滴滴は今回の上場もかなり低調である。関心と関心に感謝しますが、サービスを続けたいです。前述の滴滴関係者は記者に語った。

低調なだけでなく、鳴り物入りです。6月11日から正式に株式募集書を提出して、6月30日に完成して発売して、滴滴の上場する足どりは“光速”と言えます。

上場準備の間、投資家は滴滴に対して依然として支持しています。美東時間6月28日午後5時、滴は一日前に株を募集します。滴滴に近い関係者によると、募集書を提出してから、滴滴はすでに10倍の超過注文を獲得しました。即ち400億ドル以上の注文を獲得して、前倒しで40億ドルの資金調達目標を達成しました。

また、今回のIPOでは、滴滴発行価格は14ドルで、13-14ドル/ADSの発行区間の上限にあります。滴滴は3.17億株のADSを発行して、もとの計画の2.88億株より10%多いです。14ドルの発行価格で計算します。今回は少なくとも44億ドルを募金します。

「新予想では600億円余りで、新株を手に入れたのは大肉株です。」以前の投資家は21世紀の経済報道記者に語った。また元投資者の分析によると、4倍の時価総額/販売割合で計算して、千億ドルの予想を与えてもいいという。

このため、上場当日には多くの投資家が記者に「滴滴の価格が比較的低いと感じており、その後は上昇の余地があるべきだ」と述べました。

雫の未来

滴滴の募集書には一分のすきもないわけではない。

株式募集書によると、2018年から2020年まで、滴滴モビリティの年間収入はそれぞれ1352.88億元、157.86億元、1417.36億元で、2021年第1四半期に、滴滴モビリティの収入は421.63億元である。疫病の影響で、滴滴収入の伸びは過去三年間に一定の変動性があった。

利益については、過去3年間、滴滴の旅は営業赤字状態が続いています。募集書によると、2018年、2019年と2020年の滴滴運営損失は124.43億元、80.13億元及び137.88億元で、今年の第一四半期の滴滴運営損失は66.54億元である。

ある業界のベテランが21世紀の経済報道記者に、滴滴の収入増速、営業損失拡大などの面で、この募集書の中の危険点を構成していると分析しました。

でも、滴滴の未来はどうなりますか？募集書の中で、滴滴は自身の業務の配置を“4つの核心の戦略のプレート”の“3つの業務”と“双飛輪”に総括します。

その中で、滴滴は旅に出る未来を構築するために定義されている「四つの核心戦略プレート」は、それぞれ旅に出るプラットフォーム、車と服のネット、電気自動車と自動運転です。「三大業務」は滴滴の収入構成を表しており、それぞれ中国のモビリティ業務（中国ネット予約車、タクシー、代行運転と順風車などの業務）、国際業務（国際旅行と出前などの業務）と他の業務（単車と電気自転車、車服、貨物輸送、自動運転と金融サービスなどの業務を共有する）です。

対照的に、「双飛輪」は商業モデルに焦点を当て、全体の共有モビリティ市場の持続的な成長に伴い、滴滴の共有モビリティ、カーウェア及び電気自動車ネットワークは双飛輪効果を創造し、運転手、乗客とプラットフォームが利益を得る。

今回の募金の用途については、募集書でお披露目し、約30%の募金金額を中国以外の国際市場での業務拡大に充てる予定です。約30%の募金金額は、モビリティ、電気自動車、自動運転などの技術力を向上させます。約20%が新製品の発売と既存の製品の種類の開拓に用いられ、ユーザーの体験を持続的に向上させる。残りの部分は、運用資金の需要や潜在的な戦略投資などに利用される可能性がある。

「滴滴は5億近くのユーザーを持つ高周波剛性製品として、まだ大きな成長空間の中にあるビジネスモデルを拡張しています。」艾媒諮詢CEOの張毅氏は21世紀の経済報道記者にこうコメントした。