곽시량, A 주 증발 22조

올해 대거 폭락한 주식시장의 시세를 겪었으니 우리는 현재 주식시장에서의 잠재적 허점을 깊이 인식하고 제때에 바로잡아야 한다.

이와 함께 기관투자자들의 자율 행위를 더욱 높이고 시장의 규범적 운영을 강화해야 한다.

2015년의 주식 시세를 돌이켜보면, 네 글자로 묘사할 수 있는 것은 바로'대폭락'이다.

올해의 주식시장에 대한 전반적인 파동률도 뚜렷하다.

그러나 주식시장의 대폭적인 배후에도 실제 시장 투자자들의 조작난도를 높였다.

‘ 성도 지렛대, 패도 지렛대 ’ 는 최근 1년 반 동안 A 주 시장의 진실한 사진이다.

그중 장내 융자를 예를 들어 2014년 7월 초 A 주식시장의 장내 융자 규모는 4000억 위안 안팎이었다.

하지만 올해 초 A 주식시장의 장내 융자 규모는 이미 1조 위안 정도에 이른다.

하지만 A 주식시장 내의 융자 규모가 진정 폭발하는 시간점은 올해 3에서 6월이다.

그동안 장내 융자 업무 규모도 2조 27조 최고치를 창출했다.

이외에도 시장 내의 융자 규모가 지속적으로 증가하면서 2015년 3월부터 6월까지 A 주식시장의 장외배자 규모는 폭발적으로 발전했다.

이 중 불완전한 수치 통계는 당기 A 주식시장의 장외배자 규모가 2조억 위안을 넘어섰고, 다른 숨겨진 민간 배자 경로를 더해 누적 규모나 4조의 거액에 이른다.

당시의 시장에 대한 미칠 정도도 일점일점이다.

그러나 주식 시장이 계속 미치고 나면 종종 ‘피빨 ’에 직면한다.

이와 함께 올해 6월 이후'지레화'를 가속화시키는 과정을 결합해 실제 당시 주식시장의 거품의 압박을 가속시켰다.

사실 올해 6월 이후

과도한 바퀴를 겪은 ‘로봇화 ’의 풍파를 겪었지만, 그동안 주식시장에 대한 충격 영향도 상당히 두드러졌다.

그중 시장지수의 표현을 보면 이상증 지수는 당시의 최고 5178시에서 올해 8월 말까지 가장 낮은 2850시로 누적폭이 45% 를 넘어섰다.

이 영향으로 상장회사 주식 파손조 국면이 쏟아져 나왔다.

이와 함께 증금 환율이 대폭 부양되고 대량의 상장업체들이 주가를 거꾸로 늘리는 등 문제도 있다.

기존의 미숙한 시장 환경에서 시장의 위법 위법 원가를 높이지 못하거나 일반 산호와 대기기관의 정보와 거래제도의 비대칭성을 부단히 늘리고 있다.

이로써 대자금 대기기관의 비이성적인 조작에 편리한 조건을 제공하고 있다.

반면 자본적 우위, 정보적 우위 부족한 중소산가들에게 큰 자금 대기기관의 도살도 쉽게 겪게 됐다.

분명히, 금년에 크게 거세진 주식시장의 시세를 겪었으니, 우리는 반드시 눈앞에 깊이 인식해야 한다

속에 잠재되어 있는 구멍을 바로잡다.

이와 함께 기관투자자들의 자율 행위를 더욱 높이고 시장의 규범적 운영을 강화해야 한다.

그렇지 않으면 국제무대로 다가갈 A 주시장으로서는 상대적으로 불리하다.

시장지수는 이미 많이 상승했지만, 데이터 통계는 12월 9일까지 마감했으며, 시장의 총 시가는 여전히 올해 6월 12일에 28.5% 하락했다. 약 22조3000억의 시세 재산이 증발했다.

사실 본질적으로 보면

그 자체는 재산을 만들지 않고 재산의 재분배를 실현하는 것이다.

그러나 주식시장이 계속 폭락하는 과정에서 흔히 부상을 당하는 것은 자금 우위, 정보 우세의 중소산자다.

이로써 전번의 비이성적 하락 사태를 겪은 후 우리는 우리의 시장 제도체계에 대해 깊이 반성하는 것이 확실하다.

이와 함께 과거에 이성을 잃은 조작 전략에 대해 다시 한 번 재부를 축소하는 난감한 국면을 막아야 한다.

현재 A 주식시장은 여전히 산주가 주도하는 주식시장으로, 기구투자자들의 전체가 예전보다 낮다.

하지만 실제로는 기구 투자자의 비율이 여전히 낮지만 전체 조작 스타일은 국외 성숙한 기구 투자자들과 본질적인 차이가 있다.