'소방 제일 주' 천 광 중 무 잠 금 면 가 퇴 시 등록 제 에 시장 화 퇴출 붐 이 일 고 있다.

5 월 11 일, 천 광 중무 (002509.SZ) 가 개장 하 자마자 빈정판 에 눌 려 0.69 위안 을 보 냈 다.천 광 중 무 는 20 일 연속 주가 가 1 위안 을 밑 돌 면서 주가 가 물 러 설 기 미 를 보이 지 않 고 있다.

"엄 청 난 농담 이 야. 소화 기 재 를 만 드 는 사람 이 자 기 를 먼저 죽 였 어."한 투자 자가 모 주식 에서 개탄 하고 있다.

공 개 된 정보 에 따 르 면 천 광 중 무 는 그동안 천 광 소방 이 라 불 렸 으 며, 상장 당시 주 영 업 무 는 소방 제품 의 생산 판매 로 이 뤄 졌 다.회 사 는 2010 년 11 월 에 선전 증권거래소 의 중 소 판 에 상장 되 어 중 소 판 '소방 제일 주' 로 불 린 다.

자본 시장 에 진출 한 지 10 년 만 에 천 광 중 무 는 퇴출 의 길 로 접어 들 었 다.

무조건 5 월 10 일, 동주 B 는 20 일 연속 1 위안 을 밑 돌 거나 첫 번 째 주가 환금 이 될 것 이 며, 21 세기 경제 보도 기자 가 문의 한 결과, 5 월 11 일 까지 모두 13 개의 A 주가 가 1 위안 이하 인 것 으로 나 타 났 다.

업계 에 서 는 2020 년 에 접어 들 면서 등록 제의 보급 에 따라 케이스 자원 의 가치 가 더욱 떨 어 질 것 이 라 고 주장 한다.ST 엔 터 테 인 먼 트, 천 광 중무 면 가 하락 으로 시작 하여 A 주 는 다시 시장 화 퇴출 의 붐 을 일 으 킬 것 이다.

'소방 제일 주의' 의 크로스 오 버 스토리

'소방 제일 주' 라 는 후광 을 안 고 있 는 천 광 중 무 는 왜 퇴출 의 길 로 들 어 섰 을 까?

이것 은 사실 또 시장 에서 흔히 볼 수 있 는 '다 국적' 자본 이야기 이다.

2010 년 에 상장 되 었 을 때 당일 에 광 중무 가 천 광 소방 이 었 을 때 회 사 는 소방 제품 의 생산, 판매 업 무 를 주 영 했 습 니 다.

2015 년, 이야기 의 전환점 이 찾 아 왔 다.

그 해 에 천 광 소방 발행 주식 의 가격 은 24 억 6900 만 위안 으로 구 무 국, 구 무 기 형제 등 이 가 진 중 무 원 림 과 중 무 생물 100% 지분 을 매입 했다. 회 사 는 단일 소방 업 에서 소방, 원 림, 식용 균 등 3 대 주요 업 으로 확대 하여 다 원화 발전의 길 을 열 었 다.

인수 합병 을 통 해 천 광 소방 의 실적 이 두 터 워 졌 다.2016 년 에 천 광 소방 은 천 광 중무 로 이름 을 바 꾸 었 고 영업 수입 은 23.81 억 위안 으로 동기 대비 24.4% 증 가 했 으 며 소속 순이익 은 4.15 억 위안 을 실현 하여 동기 대비 29.4% 증가 했다.

이와 함께 회사 주가 도 급등 했다.천 광 중무 주 가 는 2016 년 초 3.14 원 에서 반년 만 에 7.98 원 으로 올 랐 다.

그러나 2016 년 5 월 에 만 천 광 중무 실 통제 인, 지주 주주 진수 옥 은 세 번 의 지지 감 지 를 발 표 했 고 모두 8360 만 주 를 가지 고 있 으 며 6 억 62 만 위안 을 현금 화 했다.진수 옥 이 여러 차례 감원 을 했 기 때문에 회 사 는 2016 년 7 월 에 무 지주 주주 상태 로 변경 되 었 다.

천수 옥 의 버 티 기 에 맞 춰 천 광 중 무 는 고 송 전 을 내 놓 았 다.그 가 감액 하기 전의 4 월 하순 에 회 사 는 10 주 당 2 주 씩 10 주 씩 10 주 씩 배당 파 0.5 위안 (세금 포함) 의 고액 전송 배당 방안 을 내 놓 았 다.

고이 모 를 주주 감봉 으로 전환 하여 편 의 를 도모 하 다.천 광 중 무 는 2010 년 상장 이후 증가 와 끊 임 없 는 주식 반환 을 통 해 10 년 동안 회사 의 총 주식 은 상장 초기 1 억 주 에서 놀 라 운 24 억 92 억 주 로 25 배 가까이 확대 되 었 다.

다른 한편, 후기 에 들 어 온 구 무 국, 구 무 기 형 제 는 주주 권 저당 을 통 해 서로 관 계 를 유지 하고 새로운 데 이 터 를 통 해 이들 의 저당 비율 은 모두 100% 에 달 했다.

자본 운용 에 심취 해 회사 경영 이 난항 을 겪 고 있다.2016 년 부터 2018 년 까지 천 광 중무 가 3 년 연속 경영 활동 현금 흐름 의 순 액 은 마이너스 이다.현재까지 천 광 중 무 는 2019 년 의 연간 보 고 를 발표 하지 않 았 고 21 억 58 만 위안 에서 30 억 47 만 위안 의 적 자 를 발생 할 것 으로 예상 된다. 또한 회사 에 채무 위약, 여러 개의 은행 계 좌 는 동결 되 고 대주주 의 규정 위반 담보 등 사항 이 존재 한다.

실제로 회사 주가 가 16 거래 일 연속 1 원 아래로 떨 어 진 뒤 천 광 중모 도 자구 움직임 을 보이 고 있다.5 월 5 일 저녁 에 그 공 고 는 지분 5% 이상 의 주주 와 상 융자 본, 명 택 투자 가 전략 적 합작 협 의 를 체결 하여 후 자 를 전략 투자 자로 서 회사 의 파산 재 조정 에 참여 하도록 지원 한다 고 밝 혔 다.

하지만 회사 주 가 는 공고 후 첫 거래 일 에 만 약간의 성 과 를 보 인 데 이 어 이틀 연속 하한 가로 떨 어 졌 다.

선전 증권거래소 측은 즉각 적 인 편 지 를 보 내 천 광 중 무 가 주가 인상 을 악 용 하여 면 가 를 피 하 며 물 러 나 는 지, 관련 투자 자 들 이 회사 의 지분 을 보유 할 수 있 는 자금 실력 을 갖 추고 있 는 지 를 물 었 다.하지만 천 광 중 무 는 추가 회복 연기 로 투입 사항 의 진실성 을 의심 할 수 밖 에 없 었 다.

5 월 11 일, 21 세기 경제 보도 기자 여러 차례 천 광 중무 증권 부 에 전 화 를 걸 었 는데 전 화 를 받 는 사람 이 없 었 다.

"한 회사 가 케이스 를 지 키 려 고 마음 만 먹 으 면 1 원 안팎, 심지어 더 일찍 가격 을 지 키 기 시 작 했 고, 자신 이 이런 궁지 에 몰 리 지 않 고 행동 하기 시작 했다."5 월 11 일 한 베테랑 사모 가 기자 에 게 말 했다.

시장 화 퇴출 메커니즘.

천 광 중모 와 유사 한 자본 이 야 기 는 A 주 에 서 는 찾 아 볼 수 없다."회 사 는 인수 합병 을 통 해 계속 실적 을 높 여 높 은 보고 서 를 작성 하고 인기 있 는 관념 을 만들어 투자 자 를 유치 합 니 다.그러나 실제 통제 인 은 자본 운영 의 재 미 를 본 후에 도 경영, 불법 할인 등 목적 없 이 자 리 를 떠 났 고 회사 경영 은 날로 나 빠 질 수 밖 에 없다.상술 한 사모 임 자 는 기자 에 게 말 했다.

예전 에 상장 플랫폼 의 희소 성과 대출 상장 의 종합 적 인 원가 비교 우 위 는 A 주식 가치 의 존 재 를 결정 했다.그러나 퇴 시 체제 가 상 시적 이 고 시장 화 방향 으로 발전 하면 서 과학기술 시범 등록 제 '너비 출입 엄 출', A 주식 가치 가 압력 을 받 기 시 작 했 고 투자 자 들 은 '발 로 투표' 를 배 웠 다.

2018 년 이후 A 주식시장 에 7 개 회사 가 20 개 거래 일 연속 주가 가 액면가 보다 낮 아 상장 을 중지 했다.ST 엔 터 테 인 먼 트 는 올해 1 번 째, A 주 에서 8 번 째 로 퇴출 된 회사 다.

의외 의 사고 가 없 으 면 천 광 중 무 는 올해 두 번 째, A 주 9 번 째 로 시 세 를 떠 나 게 된다.

앞서 5 월 10 일, 동쪽의 주 가 는 20 일 연속 1 위안 을 밑 돌 았 다.관련 규정 에 따 르 면 회사 의 주식 은 5 월 11 일부 터 영업 을 정지 하고 그 거래 정지 이후 15 일 이내 에 회사 의 주식 이 상장 을 중지 하 는 지 의 결정 을 내 렸 다.동쪽의 B 는 첫 번 째 액면가 가 물 러 난 순수 B 주가 될 것 이다.

'액면가 주식 의 대부분이 경영 난, 재무 기준 이 비교적 낮 고 관리 체제 가 완선 되 지 않 는 등 문제 가 존재 한다.'조개 껍질', 자산 재 구성 과 환매 등 조 치 를 통 해 '가치' 를 지 켜 내 는 것 은 상장 회사 의 보험 가입 요구 가 높다 는 것 을 나타 낸다.월 개 증권 전략 팀 담당자 담 담 재 래 가 방문 당시 밝 혔 습 니 다.

그러나 등록 제 추진 이 가속 화 되 고 엄격 한 퇴출 제도 가 진행 되면 서 '키 소스' 의 가치 가 떨 어 지면 서 퇴출 기준 이 더욱 다 원화 되 고 상장 회사 주가 의 양극 화 는 심 화 될 것 으로 보인다."시장 환경 과 투자 자 구조 가 이중 적 으로 최적화 되 는 동시에 긍정 적 인 피드백 효과 도 발생 할 것 이다."담 댁 훈 설.

5 월 11 일 정오 가 되자 천 광 중무 주 에 투자 자가 있 었 던 것 이다. "이런 쓰레기 주 는 의미 가 없 으 니 다시 한번 실적 이 나 쁜 주식 을 만 들 지 않 겠 다" 고 한숨 을 쉬 었 다.

한편, 2020 년 에 접어 들 면서 등록 제 가 창업 판 으로 확대 되면 서 자회사 의 가 치 는 더욱 큰 폭 으로 떨 어 질 것 이다.

A 주 전 체 를 놓 고 보면 올해 도 주가 가 떨 어 지 는 진용 이 계속 확 대 될 것 이다.21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 5 월 11 일 까지 퇴 시 보 천, ST 예 전, 천 광 중무 외 에 * ST 미 도, 금 아 과학기술, * ST 오포, 신 안개 환경보호, ST 천 보, * ST 몽 주, 친 환경 운송, ST * 비 마, * ST 붕 기, * ST 에너지 절약 등 10 개의 주가 1 위안 보다 낮 았 다.