11 개 상장 증권 회사 들 은 수천 억 명 이 넘 는 밀집 '보혈' 을 어디 에 투자 할 것 인 가 를 계획 하고 있다.누가 계산 해요?

연일 상장 증권 회사 들 이 집중 적 으로 증가 방안 을 발표 하여 시장 에서 광범 위 한 관심 을 끌 었 다.

9 월 29 일 에 텐 펑 증권 (601162. SH) 공고 정보 에 따 르 면 이사회 가 을 심의 하여 통과 시 키 고 회 사 는 35 명의 투자 자 에 게 비공개 로 자금 을 모 으 는 방식 으로 128 억 위안 을 넘 지 않 으 며 투자 와 거래 업 무 를 발전 시 키 고 신용 업무 규 모 를 확대 하 며 자회사 의 투입 을 증가 하고 빚 을 상환 할 계획 이다.운영 자금 을 보충 하 다.

주의해 야 할 것 은 올해 3 월 에 텐 펑 증권 이 주식 할당 을 완 성 했 고 자금 53.5 억 위안 (발행 비용 포함) 을 모 았 으 며 2016 년 에 A 주 상장 회사 가 주식 할당 을 통 해 투자 한 금액 이 최고 치 를 기록 했다.이번 증 액 예비 안 은 지난번 배 치 된 재 융자 가 완 료 된 지 꼭 반년 이 되 었 다.

이것 은 결코 예외 가 아니다.

21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 올해 들 어 이미 11 개 A 주 증권 회사 가 모금 방안 을 발표 했다. 그 중에서 6 개 상장 증권 회사 의 증 가 는 이미 완성 되 었 고 총 모금 자금 은 612.05 억 위안 이 며, 다른 5 개 상장 권 은 증 가 를 추진 중 이 며, 모금 총액 은 약 468.56 억 위안 이 될 것 이 라 고 전망 했다.11 개 상장 증권 회사 의 총 모금 액 은 약 108.61 억 위안 이다.

'전체적인 정책 은 증권 회사 의 재 융자 를 장려 하 는 것 이다. 증권 회사 전략 은 증권 회사 의 업무 포 지 셔 닝 과 자본 운영 전략 에 모두 좋 은 유도 역할 을 한다.이 동시에 증권 회사 전략 은 각 증권 회사 에 대해 서도 위험 하 다. 정책 면 에서 업계 간 합병 과 통합 의 발생 을 추진 하고 우승 열 패 를 가속 화 할 수 있 으 며 증권 회사 로 하여 금 간접 적 으로 융자 를 강화 하고 발전 을 가속 화 할 수 있다.하 남 야 소 녕 금융 연구원 특약 연구원 은 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 밝 혔 다.

천 풍 증권 100 억 투입 증가 방안

구체 적 으로 천풍 증권 증 가 는 128 억 원 을 넘 지 않 는 모집 자금 이 5 개 항목 에 투입 된다. 이 가운데 투자 할 금액 이 가장 높 은 항목 은 신용 업무 로 49 억 원 을 넘 지 않 을 계획 이다.

자본 의 소모 적 업무 로 서 신용 업 무 는 대량의 유동성 을 차지 해 야 하 는 동시에 현재 업계 의 커미션 율 이 보편적으로 하향 조정 되 는 큰 배경 에서 각 증권 회사 들 이 경쟁 적 으로 차지 하 는 시장 이기 도 한다.

텐 펑 증권 의 경우 이번 발행 자금 을 통 해 신용 업무 에 대한 투 자 를 통 해 회 사 는 융자 용 권 업 무 를 대표 로 하 는 신용 업무 규 모 를 확대 하고 각종 바람 제어 기준 에 대한 요 구 를 잘 만족 시 킬 수 있다. 신용 업무 자체 의 성장 을 보장 할 뿐만 아니 라 회사 의 종합 금융 서비스 능력 도 향상 시 키 고 전체적인 종합 경 쟁 력 을 향상 시 킬 수 있다.

공개 방안 에 서 는 텐 펑 증권 이 추가 발행 대상 을 구체 적 으로 밝 히 지 는 않 았 으 나, 그 예 정 된 증 액 대상 에는 합 격 된 해외 기관 투자 자 (QFI) 가 포함 되 어 있다.이 는 자본금 을 보충 하 는 것 외 에 이번에 회사 의 혼 개 를 추진 하고 국제 전략 투자 자 를 유치 하 는 것 을 의미한다.

이에 대해 텐 펑 증권 관계 자 는 "이번 비공개 발행 을 통 해 국내 자본, 외국 자본, 대형 국유 와 민영 기업 등 각종 투자 자, 특히 국제 유명 기구 와 긴밀 한 전략 적 협력 관 계 를 맺 고 주주 구 조 를 한층 더 최적화 시 켜 회사 의 발전 수준 을 높이 고자 한다" 고 밝 혔 다.

이것 은 A 주 시장 상장 증권 회사 들 의 밀집 보혈 붐 의 한 부분 일 뿐이다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 올해 들 어 여유 있 는 금 리 환경 과 자본 시장 재 융자 완화 등 여러 가지 이익 이 좋 은 가운데 여러 개의 증권 업 체 들 이 채권 발행, 증가, 주식 할당 등 방식 으로 자금 을 보충 하고 적극적으로 확대 하 는 것 을 알 게 되 었 다.

채권 융자 의 경우 Wind 데이터 에 따 르 면 연초 부터 2020 년 9 월 30 일 까지 증권 회사 들 은 발행 신용 채 융자 를 통 해 1 조 6500 억 위안 을 누적 적 으로 증 가 했 고 작년 동기 보다 73.72% 증 가 했 으 며 발행 채권 의 유형 은 ABS, 단 융, 환 채 가능, 회사 채 등 을 포함한다.

그리고 직접 융자 에 있어 상장 증권 회사 들 의 열정 도 전례 없 이 높 아 졌 다.기 자 는 지금까지 해 통 증권, 국 신 증권 등 6 개 상장 증권 회사 가 증 가 를 완 성 했 고 누적 모집 자금 은 612 억 위안 에 달 했다 는 것 을 알 았 다.그 중 융자 금액 이 가장 높 은 것 은 하 이 통 증권 이다.

올해 8 월 에 하 이 통 증권 은 200 억 위안 의 증 가 를 결정 했다. 이 는 12 억 80 위안 / 주의 가격 으로 비공 식적 으로 15 억 625 만 주 를 발행 했다. 발행 비용 을 공제 한 후에 모집 자금 의 순 액 은 198.49 억 위안 으로 모두 회사 자본금 을 증가 하 는 데 사용 되 었 다.

구체 적 으로 보면 절반 의 자금 (100 억 위안 을 넘 지 않 고 50% 를 차지 함) 은 FICC (고정 수익, 외환 및 대형 상품) 의 투자 규 모 를 확대 하고 자산 부채 구 조 를 최적화 하 며 60 억 자금 (30%) 을 넘 지 않 고 자본 중개 업 무 를 발전 시 키 는 데 사용 하고 금융 서비스의 능력 을 향상 시킨다. 투자 업무 와 정보 시스템 의 건설 투 자 는 각각 10% 와 7.5% 를 차지한다.

이 동시에 중국 신용 건설 투자, 절강 상업 증권 과 텐 펑 증권 등 5 개 증권 회사 도 증가 방안 을 밝 혔 다. 그 중에서 모금 금액 이 가장 높 은 것 은 중국 신용 건설 투자 이다. 모금 자금 은 130 억 위안 을 넘 지 않 고 모집 자금 은 주로 자본 중개 업 무 를 발전 시 키 는 데 55 억 위안 을 넘 지 않 으 며 투자 거래 업 무 를 발전 시 키 는 데 45 억 위안 을 넘 지 않 고 정보 시스템 의 건설 은 10 억 위안 을 넘 지 않 으 며 증자 회 사 는 초과 하지 않 는 다.15 억 원, 기타 운영 자금 은 5 억 원 을 초과 하지 않 습 니 다.

그 밖 에 주식 할당 도 많은 상장 증권 회사 들 이 기꺼이 사용 하 는 융자 방식 이다. 올해 5 개 증권 회사 가 주식 할당 을 완 성 했 고 모금 액 은 모두 318 억 위안 으로 초상 증권 127.04 억 위안, 산 시성 증권 38.05 억 위안, 동 오 증권 59.88 억 위안, 텐 펑 증권 53.49 억 위안 과 국 해 증권 39.94 억 위안 을 포함한다.이 밖 에 홍 탑 증권 주식 은 80 억 위안 을 넘 지 않 고 화 안 증권 주식 은 40 억 위안 을 투자 하 는 방안 도 추진 중이 다.

또는 '실물 경제 융자 자원 을 차지 합 니까?

올해 상장 증권 회사 들 이 주식 융자 를 집중 적 으로 실시 한 원인 에 대해 하 남 야 는 주로 세 가지 측면 이 있다 고 지적 했다. 하 나 는 자본 시장 이 안정 적 이 고 좋 은 방향 으로 가 는 것 이 고 증권 회사 의 주가 와 평가 가치 가 상 시적 인 변동 이 있어 증권 회사 의 재 융자 에 좋 은 외부 환경 을 제공 했다.둘째, 등록 제 에 따 른 업무 발전 수요, 특히 과 창 판 과 투자 수요 에 효과적으로 대응 하기 위해 서다.셋째, 업계 의 경쟁 과 위험 예방 에 대한 수요 이다.등록 제도 에서 두부 효과 가 더욱 뚜렷 해 지고 자본 실력 을 다 지 는 것 이 경쟁 에 대응 하 는 중요 한 일환 이 된다.

하 남 야 에서 보면 2018 년 의 주식 저당 위험 을 겪 었 고 많은 증권 회사 들 이 자본금 을 보충 하고 위험 대응 능력 을 향상 시 키 는 수 요 를 의식 했다.그래서 시장 시세 가 좋 을 때 융자 의 속 도 를 높 인 다.

사실은 앞에서 말 한 모집 자금 의 방향 을 보면 상장 증권 회사 가 자본금 을 보충 하고 유동성 부담 을 완화 하 며 업무 규모 의 구 조 를 확대 하 는 절박한 수 요 를 발견 하기 어렵 지 않다. 유동 자금 을 보충 하고 자회사 에 자금 을 늘 리 며 신용, 자영, 투자 등 각종 업무 가 대부분 증권 회사 의 주요 수요 이다.

구체 적 으로 보면 텐 펑 증권, 하 이 통 증권, 절강 증권, 국 신 증권, 서부 증권, 중원 증권 등 6 개 증권 회사 의 증가 자금 은 주로 10 개 항목 유형 으로 흘러 간다.그 중에서 투자 와 거래 업 무 를 발전 시 키 고 투자 중개 업 무 를 추진 하 며 운영 자금 을 보충 하 는 것 은 모두 5 개 증권 회사 가 참여 한다. 총 유입 자금 은 각각 184 억, 174 억, 15.5 억 이다. 방안 은 채무 상환, 자회사 투입 증가, 정보 시스템 건설 투입 을 포함 하 는 증권 회사 가 모두 4 개 이 고 투자 자금 은 각각 80 억, 58 억, 23 억 이다.

이 밖 에 일부 증권 회사 의 융자 는 투자 자 를 유치 하고 전략 적 협 동성 을 강화 하 는 데 목적 을 둔다.예 를 들 어 하 이 통 증권 의 200 억 증 가 는 국제 유명 투자 기구 인 UBS AG 와 JPMorgan Chase Bank 를 도입 했다.

중원 증권 은 36.45 억 위안 의 증가 대상 중 같은 업계 의 두부 증권 회사 도 있 고 대형 사모 펀드 기구 도 있다.그 중에서 고가 자산 은 5 억 5000 만 위안 을 투자 하여 1 억 1700 만 주 를 청 약 했 고 모금 총액 의 15.1% 를 차지 하여 이번 에 첫 번 째 투자 자 를 늘 렸 다.중신 증권, 국 태 군 안, 중 금 회사 와 중신 건 투자 및 국 신 증권 등 5 개 두부 증권 회사 의 총 출자 금액 은 11 억 9500 만 위안 으로 이번 의 증 액 총액 의 32.8% 를 차지한다.

주의해 야 할 것 은 각 증권 회사 들 이 밀집 되 고 빠 른 속도 로 융자 를 하면 서 시장 인사 들 은 이러한 변화 추세 가 실제 기업 의 융자 자원 을 차지 하거나 차지 하 는 것 이 라 고 의심 했다.그러나 업계 인사 들 이 볼 때 증권 회사 의 융자 가 실물 산업 에 미 친 영향 이 유한 하기 때문에 이 기 회 를 통 해 실물 경 제 를 더욱 잘 서비스 할 수 있다.

하 남 야 는 '직접 감각 적 으로 볼 때 자원 의 점유 이다. 특히 많은 증권 회사 들 이 재 융자 하 는 규모 가 매우 크 고 흡 혈 효과 가 현저 하 다' 고 지적 했다.그러나 실제 적 으로 볼 때 이런 압 출 효 과 는 비교적 약 하 다. 증권 회사 들 은 서비스 직접 융자 시장의 중요 한 매개체 이 고 융자 의 많은 돈 은 결국은 실물 경제 에 서 비 스 를 제공 하기 때문이다.

"예 를 들 어 과학 창 출 판 과 투자, 주식 저당 업 무 를 통 해 실물 기업 에 다시 유입 된다. 그래서 종합 적 으로 보면 증권 회사 의 융자 는 실물 경제 에 좋 은 추진 역할 을 한다. 자금 을 모 아서 전문 중개 역할 을 발휘 하면 시장 자원 의 최적화 배분 을 추진 하고 좋 은 기업 이 더 많은 시장 자금 을 얻 게 함으로써 발전 을 가속 화 할 수 있다.베다.하 남 야 는 한 걸음 더 나 아가 덧 붙 였 다.