권 업 새해 첫 번 째 '수혈' 은 서부 증권 FICC, 융자 용 권 등 두 가지 업무 에 자본 지원 을 받 았 다.

새해 첫 권 업 종 정착 확정.

1 월 17 일 저녁, 서부 증권 공 고 는 회사 의 75 억 의 추가 발행 이 이미 완성 되 었 다 고 발표 했다.공고 내용 에 따 르 면 이번 서부 증권 비공개 주식 발행 수량 은 9.68 억 주 이 고 발행 가격 은 7.75 위안 / 주 이 며 모집 자금 총액 은 75 억 위안 이 며 발행 비용 을 공제 한 실제 모집 자금 의 순 액 은 74.63 억 위안 이다.

그리고 모집 자금 의 배정 에 따라 75 억 위안 중 50 억 위안 이 거래 와 투자 업무 와 자본 중개 업무 에 투입 된다.앞서 서부 증권 은 자금 을 모 으 는 것 은 자본 중개 업무 에서 주로 융자 용 권, 주식 저당 두 가지 세분 업무 에 투입 할 것 이 라 고 밝 힌 바 있다.거래 와 투자 업무 에 있어 서부 증권 에 가 까 운 업계 인사 들 은 관련 추가 자금 은 FICC 업무 (즉 고정 수익 (Fixed Income), 외환 (Currency), 대형 상품 (Commodities) 업무 에 주로 사용 된다 고 밝 혔 다.

실제로 최근 몇 년 간 거래 와 투자 업무, 자본 중개 업무 도 권 업 모금 자금 투입 의 주류 가 되 었 다.21 세기 경제 보도 기자 가 데 이 터 를 정리 한 결과 2020 년 에 이미 실시 되 었 거나 공 개 된 증권 회사 가 주식 할당 프로젝트 에서 354 억 위안 의 자금 을 모 아 자본 중개 업무 에 사용 하려 고 했 고 568 억 위안 은 투자 와 거래 업무 에 사용 하려 고 했다.

"증권 회사 가 자본 중개 업무 투 자 를 확대 하 는 이 유 는 주로 양 융 규 모 를 크게 하기 위해 서 이다.그리고 투자 업무 투 자 를 확대 하 는 것 은 FICC 업 무 를 중심 으로 하 는데 그 중에서 특히 장 외 파생 제품 업 무 는 올해 증권 회사 의 새로운 실적 성장 점 이 될 전망 이다.국내 중 소 증권 회사 비 은 분석가 들 이 말 했다.

6 할 이 넘 는 자금 을 양 대 업무 에 투입 하 다.

이번 서부 증권 의 증 가 된 프로젝트 를 자세히 보면 회사 지주 주주 인 합 투자 그룹 은 28 억 위안 을 들 여 3 억 6 천만 주 를 청 약 했 고 4 개 증권 회사 가 모두 수 십 억 위안 을 투자 하여 청 약 에 참여 했다.

그 중에서 중신 증권 은 4 억 43 만 주 를 들 여 5716 만 주 를 청 약 했 고 중신 건 은 4 억 2000 만 주 를 투자 하여 5419 만 주 를 청 약 했 으 며 1 차 창업 자금 은 2 억 39 만 주 를 청 약 했 고 중국 은하 수 는 1 억 4000 만 주 를 청 약 했다.한편, 이번 라운드 의 증가 가 끝 난 후에 중신 증권, 중신 건설 투자 두 개의 두부 증권 회사 도 서부 증권 제8, 9 대 주주 에 들 어 갈 것 이다.

한편, 모집 자금 의 투입 에 있어 서부 증권 은 이번 비공개 발행 주식 의 모집 자금 총액 은 75 억 위안 을 넘 지 않 고 관련 발행 비용 을 공제 한 후에 모두 회사 자본금, 운영 자금 과 채 무 를 보충 하고 상환 함으로써 업무 규 모 를 확대 하고 회사 의 위험 저항 능력 과 시장 경 쟁 력 을 향상 시킨다 고 발표 했다.

구체 적 으로 보면 26 억 위안 을 넘 지 않 고 거래 와 투자 에 사용 하고 24 억 위안 을 초과 하지 않 으 면 자본 중개 업 무 를 발전 시 키 는 데 사용 하고 12 를 초과 하지 않 는 다.억 위안 은 자회사 에 대한 증자 에 사용 되 고 12 억 위안 을 초과 하지 않 으 면 영업 점포 와 채널 건설 투 자 를 증가 하고 4 억 위안 을 초과 하지 않 으 면 채 무 를 상환 하 는 데 사용 된다. 2 억 위안 을 초과 하지 않 으 면 정보 기술 과 바람 제어 시스템 의 건설 투 자 를 증가 하 는 데 사용 되 고 5 억 위안 을 초과 하지 않 으 면 다른 운영 자금 에 사용 된다.

이 를 통 해 75 억 모금 자금 중 50 억 원 이 투자 와 거래 업무, 자본 중개 업 무 를 발전 시 키 는 데 사 용 된 것 으로 밝 혀 졌 다.

이에 대해 서부 증권 은 그동안 자영 투자 업 무 는 회사 의 주요 수입 과 이윤 기여 점 이 됐다 고 해명 한 바 있다.회사 의 업무 발전 계획 에 따라 회 사 는 26 억 위안 을 넘 지 않 고 자금 을 모 아 거래 와 투자 업무 에 사용 하고 거래 구 조 를 개선 하 며 새로운 투자 품종 을 확대 하고 관련 업무 발전의 자금 수 요 를 만족 시 키 며 투자 수익 을 높 일 계획 이다.

서부 증권 에 가 까 운 인사 들 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 관련 모집 자금 은 주로 채권 잔액 을 총판 하고 FICC 업무 에 귀속 된다 고 밝 혔 다.

"FICC 업무 이론 에는 고정 수익, 외환 과 대형 상품 업 무 를 포함 하 는데 서부 증권 은 이번에 채권 잔액 에 대한 독점 판 매 는 바로 고정 수입 업무 에 속한다.""채권 총판 의 고정 수익, 서비스 기관 고객 의 성격 을 강조 하고 싶 을 수 있 습 니 다."국내 중 소 증권 회사 의 고정 수입 업무 관련 책임자 가 말 했다.

한편, 자본 중개 업무 에 있어 서부 증권 은 융자 용 권, 주식 저당 은 증권 회사 가 금융 기구의 중개 역할 을 발휘 하 는 주요 한 표현 이 라 고 주장 한다. 안정 적 인 금 리 수입 을 가 져 올 뿐만 아니 라 업무 금 리 차 를 안정 시 킬 뿐만 아니 라 중개업 무 와 다른 제품 의 혁신 기회 도 파생 시 킬 수 있다.관련 업 무 는 증권 회사 서비스의 핵심 고객 이 고 고객 의 점성 을 증가 하 는 유력 한 수단 이자 증권 회사 의 중요 한 수입 과 이윤 출처 이다.

주의해 야 할 것 은 최근 몇 년 동안 증권 회사 들 이 증 가 를 정 하고 주식 할당 융자 는 자금 을 모 으 는 용도 에서 모두 자본 을 중시 하 는 논 리 를 나타 내 고 있다 는 점 이다.

Wind 데이터 통계 에 따 르 면 2020 년 에 모두 14 개 상장 증권 회사 가 증 가 · 배 주 를 실 시 했 고 실제 융자 금액 은 1067.36 억 위안 에 달 했다. 게다가 관련 된 사전 안 까지 합치 면 그해 총 모금 자금 의 상한 선 은 175.81 억 에 달 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 를 정리 한 결과 약 1800 억 위안 의 총 모금 자금 중 568 억 위안 은 투자 와 거래 업무 에 사용 하려 고 했 고 자본 중개 업무 에 사용 하려 는 자금 도 354 억 위안 에 달 했다. 이들 은 증권 회사 가 모집 한 자금 의 1, 2 대 투자 방향 을 나 누 었 다.

더욱 주의해 야 할 것 은 투자 와 거래 업무 에서 증권 회사 가 FICC 업무 에 투자 한 것 은 254 억 위안 이 라 고 명 확 히 밝 혔 다.2020 년 증 액 규모 가 가장 큰 해 통 증권 이 정 해 지면 모 은 200 억 원 중 FICC 투자 규 모 를 늘 리 는 데 사용 되 는 자금 만 100 억 원 으로 모금 자금 의 절반 을 차지한다.

1 월 15 일 에 홍 탑 증권 은 증권 감독 위원회 가 회사 주식 할당 신청 서류 에 대해 피드백 을 할 때 도 80 억 위안 의 모집 자금 중 40 억 위안 을 넘 지 않 고 FICC 업무 에 투입 하고 20 억 위안 을 넘 지 않 고 자본 중개 업무 에 사용 할 것 이 라 고 밝 혔 다.

증권 업 계 는 FICC, 양 융 업무 의 구조 에 박 차 를 가 하고 있다.

"FICC 업무, 특히 장 외 파생 제품 업 무 는 아직도 발전 초기 단계 에 있다. 현재 증권 회사 들 이 투 자 를 확대 하 는 것 은 사실 주 자 를 뛰 어 넘 는 의미 가 있다. 예 를 들 어 증권 회사 들 도 이 업 무 를 통 해 우회 적 으로 차 를 추월 하 기 를 원한 다."최근 몇 년 동안 증권 회사 들 이 FICC 업무 에 총 력 을 투자 하 는 현상 에 대해 상기 증권 회사 의 고정 수입 업무 관련 자 는 이렇게 말 했다.그 는 현재 증권 회사 들 이 FICC 업무 에 투자 하 는 것 은 주로 거래 팀 의 채용, 제품 설계, 고객 수요 의 발굴 에 사용 된다 고 밝 혔 다.

상기 비 은 분석가 들 도 권 업 항 모 를 구축 하 는 배경 에서 국내 증권 회사 들 이 해외 투자 은행 을 대상 으로 '골 드 만 삭스 픽 스 업 무 는 서브 프 라 임 모기 지론 위기 이전에 40% 이상 의 순이익 을 기여 했다' 고 밝 혔 다.그 는 국내 증권 회사 들 도 FICC 에 대한 연 구 를 통 해 거래 업 무 를 방향 화 하 기 를 원한 다 고 밝 혔 다.한편 으로 는 투자 업무 의 변동 을 낮 추고 한편 으로 는 증권 업무 의 기구 화 추세 에 순응 한다.

두부 증권 회사 중 신 증권 의 경우 FICC 업무 의 수익 과 순이익 기여 에 명확 한 데 이 터 는 없 지만 2020 년 6 월 30 일 까지 그의 파생 금융 자산 규 모 는 200 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 17.1% 증가 했다.

업계 데 이 터 를 보면 최근 몇 년 동안 증권 회사 장 외 파생 제품 업무 도 급증 세 를 보이 고 있다.

중국 증권 업 협회 의 통계 에 따 르 면 2020 년 상반기 에 증권 회사 장 외 금융 파생 제품 업 무 는 최초 명의 원금 인 178.21 억 위안 을 증 가 했 고 전년 동기 대비 160.78% 증 가 했 으 며 그 중에서 수익 교환 은 동기 대비 86.93% 증 가 했 고 장 외 옵션 은 동기 대비 74.21% 증가 했다.

"장 외 파생 제품 양 대 구매자 기구의 잠재 적 수요 가 여전히 왕성 하 다."텐 펑 증권 비 은 분석가 하 창 성 은 상업 은행 재 태 크 제품 의 순 가치 화 관 리 를 한 후에 구조 적 재 태 크 제품 의 점유 율 이 높 아 지고 상업 은행 은 파생 제품 을 통 해 거래 를 하여 순 가치 변동 을 원활 하 게 해 야 한다 고 말 했다.재 융자 의 새로운 규정 이 느슨 해진 후에 사모 펀드 대출 증권 회 사 는 장 외 파생 제품 + 증가 모델 을 통 해 자본 시장 에 들어간다."장 외 옵션 과 장 외 호 환 의 규모 가 계속 증가 하면 증권 회사 에 비교적 상당 한 실적 증 가 를 가 져 올 것 으로 예상 된다."

한편, 자본 중개 업무 에 있어 시장 사람들 은 증권 회사 가 융자 용 권 업 무 를 더 많이 배정 할 것 이 라 고 생각한다.

실제로 2020 년 이후 양 융 업 무 는 다시 잘 되 었 다. 창업 판 개혁 은 융자 용 권 거래 체제 와 융합 체 제 를 최적화 시 켰 고 권 원 의 공급 을 풍부 화 시 켰 다. 앞으로 새로운 스 리 스트로크 도 특 선 층 에서 융자 용 권 업 무 를 실시 할 것 이다. 등록 제 개혁 과 증권 시장 이 대외 적 으로 개방 하면 서 융자 업무 수 요 는 안정 적 으로 증가 할 전망 이다.

상기 비 은 분석가 도 자본 중개 업 무 는 주로 양 융 과 지분 저당 을 포함 하고 권익 시장의 크레디트 업무 에 해당 한다 고 밝 혔 다.양 융 업 무 는 개인 투자 자, 주식 저당 은 상장 기업 의 대주주 에 게 있다.전 자 는 위험 이 적 고 후 자 는 위험 이 비교적 크다. 왜냐하면 감소 규정 으로 부터 제약 을 받 기 때문이다.양 융 업 무 는 위험 관리 가 적절 하면 증권 회사 의 순이익 을 뚜렷하게 증가 시 킬 것 이다.

'비록 양 융 업무 가 하늘 에 의지 하여 밥 을 먹는다 는 뜻 이지 만 시장 에는 항상 일부 지렛대 자금 이 안에 있다.양 융 업 무 는 비록 자 금 량 이 많 고 단위 순자 산 이 발생 하 는 이윤 이 적 으 며 ROE 가 높 지 않 지만 순이익 자체 의 증가 효과 가 현저 하 다.현재 두 도시 의 양 융 규 모 는 1 조 7000 억 에 가 깝 고 금 리 차 수익 과 융자 거래 를 통 해 중개 커미션 을 받 으 며 증권 회사 들 은 두 몫 을 벌 수 있다.증권 회사 의 양 융 업무 인원 이 표시 하 다.

이 관계 자 는 현재 증권 회사 들 이 자본 중개 업무 투입 을 확대 하 는 것 은 주로 2 융 규 모 를 크게 하고 있다 고 밝 혔 다."미래의 두 가지 관전 포 인 트 는 바로 쿠폰 업 무 를 이용 하 는 것 입 니 다. 국내 에서 공 제 를 계속 보완 한 후에 헛 된 수 요 를 가 진 투자 자 나 기구 가 개 권 을 사용 하 는 것 입 니 다."

하 창 성도 2021 년 에 증권 업계 의 실적 성 장 률 은 기구 업무 에 의존 할 것 이 라 고 예측 했다. 이 는 파생 제품, 사모 펀드 투자, 융합 권, 투자 업무 등 을 포함한다.만약 에 메인보드 중 소 판 의 융합 체제 가 최적화 되면 앞으로 상하 이 심 천 두 도시 의 쿠폰 잔액 이 지속 적 으로 향 상 될 전망 이다.