광대증권: 방직복장업 연보 및 계보 총결산 이해

광대증권은 방직의류 업계 2021년보 및 2022년 1분기 총결산을 발표했다.브랜드 의류 업계에 대해 21년 실적이 19년을 넘어섰고 22Q1 전염병의 영향을 받아 압력을 받고 세분자 업계가 분화되었다.반면 방직 제조업은 21년과 22Q1 실적이 전년도 동기 대비 안정적인 성장을 이루었다.

주요 관점은 다음과 같습니다.

브랜드 의류 업계: 21년 실적이 19년을 넘었고 22Q1 전염병의 영향을 받아 압력, 세분자 업계의 분화

통계적으로 10개 자업종에 속하는 A주 및 H주를 합친 43개사는 21년 업종 총수입과 귀모순이익이 19년 수준을 회복하고 초과했으며 19년보다 각각 12.24%, 26.79% 증가했다.22Q1 업종의 소득·귀모 순이익은 각각 전년 동기 대비 -3.24%, -37.81%로 주로 코로나 여파에 연루됐다.

재무 지표: 21년 동안 업계의 총이익률, 귀모의 순이익률이 20년, 19년 동안 상승했고 22Q1 전염병 상황에서 총이익률은 기본적으로 평준화되고 귀모의 순이익률 하락폭이 비교적 크다.업계 기간 비용률은 21년이 20년과 19년을 넘었고 22Q1 전염병 배경에서 비용이 강하고 전년도 동기 대비 상승폭이 비교적 크다.업계의 재고와 받아야 할 대금의 회전은 2021년에 20년과 19년에 비해 빨라졌지만 22Q1 전염병의 영향으로 재고의 회전은 전년도 동기 대비 현저히 둔화되었고 재고 총액은 전년도 동기 대비 증가했다.경영 순현금 흐름은 21년 동안 20년과 19년 사이에 증가했고 22Q1은 전염병 영향으로 전년 동기 대비 하락했다.

자업계 분석: 19년에 비해 21년 수입 증가 속도가 앞선 것은 스포츠 의류, 고급 의류, 가방으로 각각 42.99%, 29.29%, 14.69% 증가했다. 그 밖에 아웃도어, 중첨단 남성복도 19년 수준을 초과했다.22Q1은 전염병의 영향으로 신발류, 아동복, 대중복식, 속옷, 고급 복식 수입이 전년도 동기 대비 어느 정도 하락했고 가방, 아웃도어는 전년도 동기 대비 20%가 넘는 수입 증가를 이루며 두드러진 모습을 보였다.

방직 제조업: 21년과 22Q1 실적 모두 전년도 동기 대비 안정적인 성장을 이루었다

10개 자업종에 속하는 A주 및 H주를 합한 51개사를 집계한 결과 21년간 업종별 소득과 귀모 순이익은 19년 수준을 회복해 넘어섰고, 19년보다 각각 0.97%, 22.36% 증가했다.22Q1 업종의 소득, 귀모 순이익은 각각 전년도 동기 대비 +10.78%, +3.03%로 이윤의 증가 속도가 소득에 미치지 못한다. 주로 안정의료 22Q1 이윤 하락의 영향을 받는다.

재무지표: 업계의 총이익률과 귀모의 순이익률은 21년 동안 전년도 동기 대비 기본적으로 비슷했지만 19년 평균 대비 상승했고 22Q1은 전년도 동기 대비 기본적으로 비슷했다.기간 비용률은 21년에 비해 20년과 19년 동안 약간 하락했고 22Q1은 전년 동기 대비 약간 떨어졌다.재고품과 응수금의 회전 속도는 21년이 20년과 19년에 비해 기본적으로 비슷하고 22Q1의 재고 회전은 전년도 동기 대비 느리며 응수금의 회전이 안정적이다.경영 순현금 흐름은 21년과 22Q1이 전년 대비 감소했다.

자업종 분석: 19년에 비해 화학섬유, 산업용 방직품, 날염 수입의 증가 속도가 각각 48.54%, 46.45%, 34.58% 증가했고 의류 제조, 모방직, 기타 제조는 19년 수준으로 회복되지 않았다.22Q1은 모피, 산업용 방직품을 제외한 나머지 하위 업종의 수입이 전년도 동기 대비 모두 증가했다.

리스크 제시: 업계 경쟁이 심해지고 외국의 선두 브랜드가 가격 전쟁을 하면 국내에서 목표 브랜드에 불리한 영향을 미칠 수 있다.전자상거래 플랫폼의 데이터 증가 속도가 늦어지거나 데이터 원가가 상승하여 브랜드 업체의 이윤 창출 능력에 영향을 미친다.노동력 원가, 에너지 원가의 지속적인 상승은 방직 제조 기업의 이윤에 영향을 미친다.원자재 면화 등의 가격이 대폭 변동하다.