5万亿餐饮市场闯入“新物种”：百福跨越投资、运营、数字化三重门

        在2020年因疫情而遭受重创的餐饮行业，正展现出强劲复苏态势。众多疫情后重生的餐饮品牌在数字化、连锁化浪潮下快速发展，也获得更多资本的关注与青睐。

     21世纪经济报道记者统计发现，今年以来，已经有马记永、陈香贵和张拉拉三家兰州拉面品牌，分别获得红杉资本、源码资本、金沙江创投等的投资，有项目估值高达10亿元以上。同时，遇见小面在今年3月宣布获得来自碧桂园创投的新一轮融资，公司投后估值近10亿元。

面条江湖的精彩纷呈，餐饮其他细分领域的发展也可圈可点：风干辣卤连锁品牌菊花开卤味宣布完成1亿人民币B轮融资，煲仔饭头部品牌煲仔皇（曾用名：仔皇煲）获新一轮融资，计划开店500家。

能够吸引众多资本入局的中国餐饮行业，可谓大江大河。统计数据显示，2019年中国餐饮行业整体规模为4.6万亿元，2020年，即使有疫情影响，餐饮行业规模也超过4万亿元。可以预见，2021年整体市场规模接近5万亿。但在这个规模庞大、看似低门槛的市场，过去却少有可堪比麦当劳、星巴克等千亿市值的“大鱼”。

正是洞察到了潜力大、市场分散的行业现象，弘毅旗下百福控股五年前就开始在餐饮领域进行系统化投资布局，对旗下品牌进行运营管理赋能，同时加速推进数字化建设。

目前，弘毅及百福投资并收购的4个控股品牌及8个参股品牌均保持一定扩张速度，其中，遇见小面、SeeSaw咖啡、煲仔皇、好色派沙拉等多个品牌，已经完成新一轮融资，部分品牌预计今年内完成两到三轮融资。

百福的这种模式在中国市场上，几乎没有对标企业可参照。据弘毅投资董事总经理、百福控股CEO王小龙介绍，百福的目标是打造餐饮平台“新物种”——不是单纯做餐饮投资或运营，而是要做成平台企业，为百福大家庭的14个品牌赋能，最终带动全行业发展。

“对百福来说，资本能力是骨架，运营能力是血肉，数字化能力是灵魂。三方面能力叠加后，百福的价值将得到指数级增长。”王小龙说。2021年6月，他在接受21世纪经济报道记者采访时，讲述了百福控股如何跨越投资、运营、数字化三重门。

“做投资之前，我是搞军工技术研发的。我的老同学会开玩笑：你一个造导弹的，怎么去卖茶叶蛋？但我们做餐饮可并不是心血来潮，而是有长期思考和准备的。”王小龙说。

王小龙早些年曾就职于中国航天工业总公司第二研究院，2004年他加入弘毅投资，专注于消费零售行业的投资。

在行业摸爬滚打十多年后，也是在弘毅的支持下，他从西装革履的投资人转变成为餐饮行业的“创业者”，做起了许多金融从业者不愿做的脏活、苦活、累活。

王小龙告诉记者，他转型的决定最初是受3G资本的启发。对此，王小龙表示：“如能结合我过去在零售、快消、餐饮和快餐连锁领域积累的认知和投资经验，深扎行业，对项目进行主动管理，做成事情的概率将更大。”

从行业角度来看，2016年的餐饮行业正处于产业变革的窗口期。长期以来，中国的餐饮行业是一个传统但并不成熟的行业，行业集中度低、企业资本化程度低，大量餐饮企业是夫妻店，连锁品牌并不多。但最近十年来，随着冷链物流的发展、人才梯队的成长，连锁品牌的机会开始出现。数字化、互联网的浪潮下，餐饮行业产生了极大的改造空间，面向新消费群体的新餐饮品牌开始崛起。

王小龙在餐饮行业躬身入局的想法，得到弘毅投资董事长赵令欢的支持。弘毅投资原本就强调实业与金融结合的投资理念，并且认可餐饮投资的长期价值。实业出身的联想集团创始人柳传志也鼓励王小龙跳出投资人思维，把自己当作企业领军人物大胆去做。

2016年，弘毅投资收购香港上市公司理文手袋。当年年底，上市公司平台正式更名为“百福控股”，开始在餐饮领域进行系统化投资布局和运营管理，王小龙在2019年下半年成为了百福控股的CEO。在天时、地利、人和的推动下，王小龙带领百福持续探索在餐饮领域做重、做深。

一开始，百福就采用控股型投资与参股型投资并重的方式打开局面。具体来说，百福一方面对发展到一定体量的餐饮品牌进行控股型投资，财务并表后装入上市公司平台。由此，百福控股收购了和合谷、新辣道等经典品牌。

另一方面，百福对前瞻把握互联网趋势而崛起的新餐饮品牌，选择参股方式进行投资。此类的代表品牌包括遇见小面、SeeSaw咖啡等。加上此前弘毅的餐饮投资项目，百福大家庭已有14个餐饮品牌。这些项目囊括快餐、正餐、饮品等多个品类，看似驳杂，实则共性明显：皆是短期内可规模化、可标准化、可复制，且全国各地接受度普遍较高的品类。

在面类赛道，遇见小面尤其是个值得关注的典型案例。

2016年11月，百福以1亿元估值，对遇见小面进行了2500万元的投资，当时其在广州仅开了8家直营店。今年3月，遇见小面获得来自碧桂园创投的新一轮融资后，估值近10亿，门店数达100多家。有知情人士透露，融资后不到两个月，就有投资人愿意以数十亿元的估值参投遇见小面。以此估算，百福在这笔投资中将获得数十倍的回报。

目前弘毅和百福大家庭的14个品牌，全国门店总数达750家以上，这些资产能换算出多少个“遇见小面”，尚未可知。不过，更值得关注的是，百福和遇见小面早已建立了远超普通投资人与被投机构之间的密切关系。王小龙认为，百福的价值从来不仅仅是投资，而是打造平台型企业能力，为遇见小面等百福大家庭的品牌乃至全行业赋能。