中国が建設できるなら、A+H両地に上場する葛洲ダムが吸収された後、「歓迎」が市場から撤退することを実現します。

中国葛洲壩集団股份有限公司（6008.SH、以下葛洲壩）は20日、上交所で、中国エネルギー建設股份有限公司（03996.HK、以下中国能建）が葛洲壩グループ以外の株主にA株を発行する方式で、株式交換吸収合併葛洲壩を予定していると発表した。

今回の合併が完了したら、葛洲壩は上場を中止し、中国のエネルギー建設は存続会社として、葛洲壩集団の引継ぎ及び葛洲壩の全部の資産、負債及びその他の一切の権利と義務を受け取ることによって、最終的に法人資格を取り消します。

今回の取引後、中国はA株とH株の両方の上場を実現することができます。

プレミアム45%で株式交換吸収を行う

公告によると、葛洲壩の今回の株式交換価格は8.76元/株で、定価基準日前の20日間の平均価格は6.04元/株で、中国は45%の割増率を与えて、葛洲ダムの株式交換株主にリスク補償を行うことができる。中国が建設できる今回のA株の発行価格は1.98元/株です。

この計算により、中国の株式交換吸収合併葛洲ダムの株式交換比率は1：4.242であり、葛洲壩株式交換株主が保有する1株当たりの葛洲ダム株は4.242株の中国株に交換できます。

価格基準日までに、葛洲壩の総株式は約46.05億株で、葛洲壩集団が保有する葛洲壩の株式を除いて、今回株式交換に参加した葛洲壩の株式は合計26.32億株である。これにより、中国は今回の合併発行株式の合計116.46億株にすることができる。

今回の取引後、中国の建設グループは中国の総資本金の45.08%を占め、依然として後者の持株株主である。国務院国の投資委員会は中国の建設可能グループの90%の株式を保有し、依然として中国の建設可能な実務支配者である。今回の合併が完了すると、実際の支配者が変わることはなく、今回の株式交換吸収合併も再編上場とはなりません。

千億の巨頭が力強く連携する

公開資料によると、中国は建設可能なグループの上場会社で、主に建設契約業務に従事しています。主な業務はエネルギー電力、水利業務、鉄道道路などをカバーしています。

中国能建グループは中国葛洲壩集団有限公司、中国電力工程顧問集団有限公司など15の省（区、市）の電力探査設計、工事、維造企業からなり、中国の9割以上の電力計画研究、コンサルティング審査、測量計画と業界標準制定作業を完成しました。中国能建集団が完成する。

2014年9月に、中国エネルギー建設グループと全額子会社電力企画総院有限公司は共同で中国建設を開始しました。2015年12月に、中国は香港聯交所に上場することができます。

工事建設の主力として、中国は三峡ダムプロジェクト、南水北調、西気東送、西電東送、三世代原子力発電などの重大なプロジェクトの建設に相次いで参与し、世界初のAPP 1000、CAP 140原子力発電プロジェクト、世界最大の風光貯蔵プロジェクト、世界で海抜が一番高いトランスファープロジェクトなど多くの重大なプロジェクトを引き受けました。

財務情報によると、2020年に中国は2703.28億元の営業収入を実現し、前年同期比9.32%増となった。会社に帰属する株主の純利益は46.80億元で、同7.84%減少した。

2020年末までに、葛洲壩の総資産は2594億元で、昨年の売上高は1126.11億元で、前年同期比2.42%伸びた。上場会社に帰属する株主の純利益は42.82億元で、同21.31%減少した。

4月20日の終値までに、中国の株価は0.79香港元/株を申し込み、総時価は237.2億香港元である。葛洲壩の株価は7.33元/株を報告し、時価総額は337.5億元である。

資源統合を実現し、同業競争をなくす。

これも国有企業改革三年の行動が出発した後、初めて央企業上場会社が吸収し再編成して実質的な進展を遂げたのです。

2020年10月中旬から、中国の建設と葛洲ダムは相次いで双方の合併計画を発表し、合併の計画案を決定した。

葛洲壩は今回の公告で、中国の建設と葛洲壩は資源の全面的な統合を実現し、潜在的な同業競争を解消し、業務の協同効果も十分に釈放されると表明しました。合併後、存続会社の総合サービス能力はさらに向上し、中国の建設と葛洲ダムは資産、人員、ブランド、管理などの各要素の深さの統合を通じて、コアをさらに強化します。競争力と業界の影響力。

この合併計画は現在、中国エネルギー建設と葛洲壩董事会の審議承認を得ており、また、葛洲壩株主総会、中国建設株主総会、中国証券監会などの承認が必要です。

2020年10月、国務院は「上場会社の品質向上に関する意見」（以下「意見」という）を発表した。国内の上場会社はここ数年来、数量が著しく増加し、品質が持続的に向上していると指摘したが、上場会社の経営と管理が規範化されておらず、発展の質が高くない問題が依然として際立っており、近代的な経済体系を建設し、経済の高品質発展を推進する要求がある。まだ差があります。

「意見」は、市場化の合併・再編を促進し、資本市場の合併・再編の主要ルートの役割を十分に発揮し、上場会社の在庫量の確保、品質向上、モデルチェンジの発展を奨励すると提出した。

中国が「14・5」を建設できる期間の全体的な発展目標は、国際競争力のある工事会社を全面的に建設した上で、世界競争力のある一流工事会社を育成することである。

ある金融業界の専門家は21世紀の経済報道記者に対し、近年の大企業の合併再編は同業の競争を解消し、良好な協同効果を形成することが多いと指摘した。中国は葛洲ダムの吸収合併によって、これまでのある程度の競争関係を全面的な協力関係に転換させることができ、双方の資源配置効率を高めることに役立つ。

「葛洲壩の資産を吸収した後、中国が建設できるようになると、セメント建材、不動産投資、民間爆破などの分野での拡張がさらに促進され、国際競争力の向上に役立ち、その時価もより高い成長空間が得られる」上記の金融関係者は指摘する。