業界運行：上半期の化学繊維業界運行の簡潔化に注目する

上半期、国内の疫病の反発、国際地政学的衝突などの予想を超える突発的な要素は我が国の経済運営に衝撃を与え、発展が直面するリスクの挑戦は絶えなかった。この背景の下で、原油価格の高位は大幅に変動し、下流の需要は低迷を続け、化学繊維業界全体の生産経営情勢は厳しい。しかし、国の一連の「安定成長」政策措置に支えられて、紡績業界の主要な運行指標はすでに圧力の回復を示しており、下半期、政策措置のさらなる着地効果に伴い、業界の安定した運行、回復の向上により多くの積極的な影響をもたらすと予想されている。

一、業界運行の基本状況

（一）生産販売状況

上半期、化学繊維業界の全体的な操業負荷は前年同期より弱く、特に3月中旬以降は明らかに低下し、その後は全体的に低負荷運転を維持した。国家統計局のデータによりますと、今年に入ってから化学繊維の生産量は前年同期比の伸び率を総じて鈍化傾向にあり（図1）、1～6月の化学繊維の生産量は3367万トンで、前年同期比で微弱なプラス成長を実現し、1～6月の伸び率は1～5月より小幅に回復したということです。

図1 2022年の化学繊維生産量の前年同期比増加率の変化

上半期、端末の加弾、製織は受注と高位在庫圧力の影響を受け、着工負荷が弱く、化学繊維への需要が低迷し続けているため、化学繊維業界の生産・販売圧力が大きく、在庫全体が高位にあり、ポリエステル短繊維とビスコース短繊維の在庫は相対的に低い（図2）。

図2 2020年以降の化学繊維主要製品の在庫状況

　　（二）市場価格

2022年以来、原油価格は全体的に高位の大幅な変動を維持し、3月上旬と6月上旬のWTI先物は2回にわたって120ドル/バレルを突破し、その後、揺れの下振れ傾向が現れ、6月末には106ドル/バレル、7月末にはさらに94ドル/バレル付近に下落し、6月の高値より20%以上下落した。ポリエステルに代表される化学繊維市場も高位で大きく変動する動きを見せている（図3）。一方、原油価格の高位は化学繊維価格に一定の支持を形成しているが、下流の需要は低迷を続けており、化学繊維企業は上昇したコストを順調に下へ伝導することが困難であるため、化学繊維製品の価格上昇幅は一般的に上流原料（表1）より小さく、利益空間は押出されている。一方、原料と化学繊維製品の価格の大幅な変動は、企業の相場判断と生産経営管理の難しさを高めている。

図3 2020年以来の国際原油価格、PTA、ポリエステルPOY価格の動向

表1上半期の化学繊維の主要製品と原料価格の変化

　　（三）輸出入状況

中国税関のデータ統計（表2）によると、1-6月の化学繊維主要製品の合計輸入量は前年同期比37.6%減少し、国内市場の需要が弱まっていることを反映する一方で、国内の化学繊維製品は品種と品質の面ですでに下流の需要を満たすことができた。困難な情勢の下で、化学繊維の輸出は依然としてプラス成長を実現し、1-6月の主要製品の合計輸出量は前年同期比2.8%増加し、国際市場の需要増加と我が国の化学繊維製品の競争力の向上を反映している。特に特筆すべきは、ここ2年のポリエステル瓶片の輸出が好調で、2021年の輸出量は前年同期比36%増、2022年1-6月は同45%増だった。

表2 2022年上半期の化学繊維主要製品の輸出入状況

　　（四）端末市場

端末消費を見ると、内需市場は疫病多発の衝撃を受けて一時変動を示し、5月以来、国内の疫病が効果的に抑制され、国の「販売促進費」政策が効果を発揮し、紡績内需消費は回復しつつある。国家統計局のデータによりますと、1月から6月までの全国の限度額以上の単位の衣料品の靴帽子、針織物類の小売額は前年同期比6.5%減少したが、減少幅は今年1月から5月にかけて1.6ポイント縮小した。インターネット小売チャネルの伸びは比較的安定しており、上半期の全国オンライン衣料品小売額は前年同期比2.4%増加し、今年第1四半期より1.5ポイント上昇し、4月以来のマイナス成長態勢を逆転させた。

紡績外需市場は安定的に増加し、中国税関のデータによると、1-6月の我が国の紡績品アパレルの輸出総額は前年同期比11.7%増の1564億9000万ドルに達し、輸出価格の上昇に支えられて、輸出金額は過去最高水準を記録した。輸出製品のうち、織物の輸出額は763億2000万ドルで、前年同期比11.3%増加した。衣料品の輸出額は前年同期比12%増の801億7000万ドルだった。輸出市場のうち、東南アジアなどの紡績サプライチェーンは今年、ほぼ正常な稼働を再開し、紡績糸、生地などの産業チェーン関連製品の輸出が良好な成長を遂げたことを牽引し、1-6月の我が国のアセアン向け紡績品衣料の輸出額は277.1億ドルで、前年同期比23.3%増加し、そのうち紡績糸と生地の輸出伸び率はそれぞれ29.9%と24.6%に達した。我が国の『地域包括的経済パートナーシップ協定』（RCEP）加盟国への輸出額は455.7億ドルに達し、前年同期比13.7%増加し、RCEPの発効実施が輸出環境の安定に有利であることを表明した。

　　（五）経済効果

上半期には化学繊維業界の利益空間が圧縮されるとともに、2021年の基数が高いため、利益は前年同期比で明らかに低下した。国家統計局のデータ（表3）によると、2022年1～6月の化学繊維業界の営業収入は5367億元で、前年同期比10.61%増、営業コストは前年同期比16.35%増加し、営業収入の伸び率より5.74ポイント高かった。利益総額は前年同期比51.16%減の164億元、業界の損失面は33.54%に達し、損失企業の損失額は前年同期比82.68%増加し、1-5月より88.32ポイント大幅に縮小した。

表3 1-6月の化学繊維及び関連業界の経済効果

　　（六）固定資産投資

国家統計局のデータによると、1-6月の化学繊維業界の固定資産投資額は前年同期比31.9%増加し、2021年通年の伸び率とほぼ横ばい（図4）で、企業が将来の発展に十分な自信を持っていることがある程度反映された。

図4 2008年以来の化学繊維業界の固定資産投資の伸び率の変化

　　二、下半期の業界運行動向予測

　　コスト面から見ると、下半期の原油市場は主に地政学的衝突、FRBの利上げなどの影響を受けており、不確実性は依然として強いが空寄りの確率が増加しており、依然として幅広な揺れを示す可能性があり、価格センターは上半期を下回る可能性があり、大幅な下落の可能性も排除できない。原油価格の下落は化学繊維企業の原料コストとエネルギーコストの圧力を軽減するが、企業は在庫をコントロールし、在庫下落が企業の帳簿利益に影響することを警戒する必要がある。

消費側から見ると、紡績業界は徐々に改善の兆しを見せており、回復のための基礎を備えている。下半期には、国の一連の着実な経済政策の効果が持続的に現れることに伴い、我が国のマクロ経済はさらに安定した回復を期待し、内需市場の回復改善、生産需要の循環維持の円滑化に堅固な基礎を提供する。同時に、「金九銀十」の伝統的なシーズンの予想の下で、紡績内需市場は弱い回復を実現する見込みがある、外需市場は東南アジアなどの競争に直面しており、下半期には我が国の織物衣料の輸出が安定した成長を維持する圧力が高まる見通しだ。

全体的に言えば、下半期の化学繊維業界の運営圧力は依然として大きく、業界は引き続き重荷を負って前進すると予想され、化学繊維業界の営業収入は前年同期比で増加態勢を示す見込みで、全体の利益水準は上半期より改善の見通しがある。

業界企業は自信を固め、困難は一時的であると信じ、我が国の化学繊維と紡績産業が長年蓄積して形成された産業基礎と産業優位は依然として際立っていると信じている。不確定に直面し、確定したことを行い、企業がリスクを防止し、内功を修練することを提案し、『化学繊維工業の質の高い発展に関する指導意見』の全体的な要求と重点任務を積極的に貫徹、実行し、ハイエンド化、知能化、グリーン化の質の高い発展に邁進し、実際の行動で党の20大勝利を迎えて開催する！

（出所：中国化学繊維工業協会）