후립양: A 주식시장이 황금기에 투자한다

25년 전 나는 월스트리트에서 타이베이로 돌아갔고, 당시 투자가가 되고 싶지 않았고, 주식시장의 교육가가 되고 싶었고, 이런 이상은 내가 세계 여러 시장을 살펴볼 수 있도록 촉구했다.

대륙 주식시장의 성장 궤적을 관찰하는데, 나는 마치 증면한 느낌이 있다.

이런 느낌은 아마도 내가 대만 주식시장에 대한 인식과 이해에서 비롯될 것이다.

20년 전 대륙 주식시장이 싹트기 시작했을 때 대만 주식시장이 융자 융자 융자 융자가 과거에 이르기까지, 융자가 시장의 불안과 폭락을 야기할까? 20년이 지났는데, 사실상 융자 융자 융자 융자융권은 거의 아무런 부정적인 작용이 없었다는 의문이다.

이후 2 ~3년, 주식 선물 시장이 개방되면서 외자 투자 제한도 완화하고 있다.

시장 의문의 소리는 재기: 주력 자금과 외자가 차지할 수 있는 것이 아니냐? 결과적으로 이 개혁과 창의는 물론 주식시장을 불안하게 하지 않았을 뿐만 아니라 오히려 주식시장의 파동 폭을 다림질하는 것이 아니냐.

시장에서 힘이 많을 뿐만 아니라, 공력도 있고, 양자 역량이 균형을 이루고 있을 때 시장 파동 폭이 떨어졌다.

대만 의 도입 은 여러 종류 의 외자, 그들 의 조작 방법, 관점, 수익률 요구 는 모두 다르다. 어떤 것 은 매입 보유, 어떤 것 은 파격적 으로 고정 수익 을 벌 고, 그들 간 경쟁 도 치열 하 게 시장 동질화 추세 를 타파하고 시장 의 균형 효과 를 낳 았 다.

이 점은 홍콩, 싱가포르 등 주식시장의 발전과 일맥상통한 것이다.

대륙 주식시장에도 융자 융자 융자가 있고, 주식 선물도 있고, 마찬가지로 외자 참여가 있는데, 왜 파동폭이 점점 커지고 있다.

사실 근본적인 원인은 조작 방법, 투자 이념, 수익추구 등 너무 동질화되고 있다.

일단 이공에 도착하면 모두 빈틈을 보게 된다. 이도가 오면 일제히 많이 하면 시장에서 경상적 폭락과 폭등이 발생한다.

이런 국면을 타파하려면 다른 유형의 외자를 더 많이 끌어들여야 해외에 다른 유형의 투자 이념을 흡수하여 시장의 파장이 내려올 수 있다.

투자자 교육이 중요하다. 대륙의 투자자는 투기성이 강하고, 너무 짧아서 추월 폭락을 좋아한다.

나는 때때로 마음이 아팠다. 시장은 매우 낮은 위치에 이르렀고, 투자자들은 끊임없이 저렴한 수단을 주력들에게 던져 주었다.

사실 일반 투자자에게는 큰 돈을 벌어야 한다는 것은 마이크로소프트, 사과, 대만의 큰 바다가 지난 20년 동안 장선 투자자에게 백 배, 심지어 천 배의 수익을 가져다 준다.

그리고 현재 대륙 주식시장에서 가장 좋은 시기를 장선투자하고 있기 때문에 A 주식시장이 현재 충분하고 대륙경제가 충분하기 때문이다.

시장의 발전에 따라 이런 기회는 점점 줄어든다.

금융 혁신의 진일보 심화, 외자에 대한 전면 개방, 투자자 다원화, 미래의 A 주식 시장은 점점 온화하고 자본시장이 포로만상 금융 백화점이 될 것이며, 대폭락의 시세가 점점 줄어들고, 큰 재물의 기회가 줄어들게 될 것이다.

그때가 되면 주식시장이 상대적으로 높은 자리에 있을 때 장기 투자가 얼마나 중요한지를 떠올린다.

그래서 저는 투자자에게 "주식시장이 원래부터 떨어지기 시작했는데, 남들이 실수할 때, 모두 당신의 재산을 축적해 좋은 기회를 제공하는 것이다"고 자주 알려드립니다.

{page ubreak}

아직도 인플레를 걱정하는 사람들이 많을 것이다.

사실 통계 데이터로 보면 경제 성장률이 절반보다 낮으면 너무 걱정하지 마세요.

우리 올해 GDP 가 10% 성장했다면 CPI 가 5% 낮으면 두렵지 않다.

이것은 온화한 인플레이션이다.

사실 인도 및 기타 신흥 시장을 살펴보면 현재 인플레율은 7%, 8%까지 10% 이상이다.

그들의 GDP 의 속도는 대륙보다 훨씬 높고 6%, 7%, 5%, CPI 는 7%, 8%, 10%에 달했다.

대륙의 경제가 최고다.

전 세계의 거시적인 상황에서 볼 때, 전 세계는 매우 이상한 현상이 나타났고, 나는'수화동원'이라고 부른다.

전 세계는 두 부분으로 나눌 수 있다. 일부는 신흥시장이다. 중국 대륙, 브라질 등 인플레이션 우려가 많아 경제 발전이 빠르기 때문이다. 또 반은 유럽과 미국을 대표하며 특히 미국은 경제가 두 번 쇠퇴를 우려하고 있다.

전 세계 경제사에서 이런 기록을 찾지 못했는데, 즉 전 세계가 둘로 나눌 수 있고, 반은 인플레를 걱정하고 반은 쇠퇴를 걱정하고 있다.

전염병처럼 인플레가 오자 전 세계 인플레이션이 쇠퇴하고 전 세계가 쇠퇴했다.

지금은 겨우 반반이어서 기묘하다.

이 반반은 주식시장에 어떤 영향이 있을까. 이런 상황에서 자금이 매우 충만하면 주가가 계속 앞으로 돌릴 수밖에 없다.

그러나 솥뚜껑 아래 철판이 있고 중앙 어느 곳에 끼어 있는데 인플레 걱정을 하는 사람이 있기 때문이다.

자금의 유동은 매우 고통스럽다.

오래 있으면 한 가지 현상이 발생한다. 시장은 앞으로 나아가야 하고, 시세는 너무 빨리 오르지 않고, 하락도 쉽지 않다. 상자에서 오르내리는 것 같지만, 추세는 위쪽으로 향하는 것이다.

대륙 주식시장에 대해 나는 가장 많은 자신감을 강조하고 있다. 대륙 경제가 활발하게 발전하고 있고, 주가가 경제와 결합될 것이다.

단시간 내에 일부 이공에 부딪히면 주가가 하락할 수도 있지만 결국 경제적 기본면으로 복귀한다.

물론, 나도, 주식시장은 영원히 반인성 시장이고, 미국 시장은 이렇다, 홍콩 시장은 이렇다, 대만 시장도 이렇다.

A 주 20년 전 이렇습니다. 오늘은 이렇습니다. 20년 후에도 여전히 이렇습니다.

시장제도의 건설과 창의는 투자자에게 ‘삼공 ’ 시장을 제공하고 싶지만 투자자들에게 돈을 벌겠다고 장담할 수 없다.

이 시장에서 이채를 확대하려면 우리는 끊임없이 수련해야 한다.

나는 연구에 흥미가 없고 숫자에 대한 개념이 흐리멍덩하고 개념이 분명하지 않다고 생각한다. 주견도 없고, 인인인도 이운도 없고, 심도 없고, 의도도 없는 사람은 시장에서 큰 일을 할 수 없다고 생각한다.

이 역시 어느 시장이든 언제든 ‘ 721 ’ 의 법칙 (7적자 2무 1로 벌어야 하는 주요 원인이 될 것이다.

20년이 지나고 시장은 천지를 뒤덮는 변화가 일어났지만 인성의 약점은 여전히 탐욕과 두려움이다.

그러므로, 나는 자주 일반 투자자에게 주식의 첫번째 목적을 알려 주는 것이 아니라, 그것을 가져다 주는 것이다.