기구가 2020년 예측 시즌 재입해 ‘ 신자산난의 기회 ’ 가 점차 공통된 인식을 갖고 있다

3000시 정수 관문 앞에 서면 내년의 경제 및 시장 표현에 대한 예측이 계속되고 있다.

21세기 경제 보도기자들은 현재 이미 중신, 중금, 취상, 흥업, 안신, 태평양, 화창, 뉴 시대, 연합 뉴스 등 많은 증권업자들이 책략보고나 칼럼을 통해 2020년 투자 추세를 연구하고 있다고 통계했다.

기자들은 금리가 끊임없이 낮아지고 경제 하행 압력을 병존해 온 자산난이 적지 않은 기관의 관심점이 되고 있다는 것을 발견하고 있다. 일부 기관은 A 주를 대표하는 권익류자산을 더 큰 프로필 가치를 가져올 것이라고 생각한다.

그러나 구매자 기관은 여전히 무역마찰 등 외부 리스크 요인과 역주기조절력과 공간을 신중히 평가해야 한다고 판단하고 있다. 이 가운데'유동성 함정'의 국면이 중단기 안에 전환될 수 있을지 살펴볼 필요가 있다.

낙관적 예기 가 많다

21세기 경제 보도기자는 대부분의 판매자 기구가 2020년의 경제 형세와 시장에 대해 낙관적인 표현을 하고 있다는 것을 발견했다.

구상증권 매크로 연구주관, 수석 매크로 시아헌은 2020년 전체의 경제 추세가'전저후 안정'을 예상한 가운데 거시경제 추세의 핵심 초점은 중미 무역마찰의 부정적인 충격과 국내 경제내 동력과 역주기조정정책의 긍정적 영향 대충에 따른 결과인 현재 무역마찰의 부정적 영향이 지속되고 있는 반면 성장의 예상이 오히려 높아지고 있다.

상반기 기건 투자, 부동산 투자의 개선은 비교적 큰 경제 하향 압력을 완화시킬 것이다.경제가 하차하면 투자 측의 역주기조정력이 떨어질 수 있다.시아헌은 "하지만 하반기 소비 경제에 대한 공헌이 점차 상승할 것으로 전망돼 올 상반기 반등에 비해 비교적 안정적인 가능성을 유지하고 있다"고 말했다.

그러나 여전히 구매자 인사들은 돼지고기 가격 등 일련의 잠재적 침체에 우려를 표했다.

"경제의 하행 압력이 어느 정도까지 영향을 주느냐가 관건이 관건이다."베이징의 한 사모 기관 관계자는 “그러나 스트레스가 너무 커지면 안정적으로 증가하는 조치도 더욱 심해지고 기건 등 분야의 투자 기회를 가져올 수 있지만 잠재적 침체 위협이 필요하다”고 말했다.

이런 우려는 무리가 없다. 예를 들면 일부 기관은 2020년 거시연구 때 돼지고기 가격이 크게 조정되지 않았다는 것을 분명히 지적했다.

"식품 가격은 공급 단간 방해를 받기 쉽다. 채소와 과일의 성장 주기가 짧아 공급 충격은 오래 지속되지 않는다. 하지만 돼지고기는 다르다. 아프리카 돼지콜레라 바이러스는 오래 살아남을 것으로 예상하고, 종돼지가 번식할 수 있는 주기로 보면, 2,3년간 고돼지 가격의 현실을 낙관적으로 받아들일 것으로 예상된다"고 말했다.신세대 증권 지적.

그러나 체팽 우려 등 부정적인 감정이 오히려 시장의 구매 기회를 형성할 수 있다는 지적도 있다.

"2020년 시장은 중추가 시장을 차츰 진탕시켜 시장을 위주로 올리고 있다. 이 과정에서'팽창'우려, 경제 실속, 외부환경 등 예상 변화가 시장에 단기적인 충격을 주고 오히려 투자자에게 더 핵심적인 구매 기회를 제공할 수 있다"고 말했다.흥업 증권 전략팀 지적.

"신자산황".

권익류 자산 기회를 가져온 새로운 계기는 아마도 투자현상과 관련이 있는 것은 바로 자산난의 재현이다.

21세기 경제보도기자는 자산난이 적지 않은 판매자 기관이 2020년 정책 보고서에서 고주파 어휘가 되고 있다는 것을 주의했다.

예컨대 흥업 증권 전 세계 수석 전략 분석사 장상동은 앞서 중국 권익자산 2020년 투자 전략 보고서에서 내년의 글로벌 자산난이 자산 배치에 영향을 끼칠 것이라고 지적했다.

"2020년 해외'자산부족'이 두드러질 수 있고 글로벌 자금 배치 난이도가 커지고, 끊임없는 각국 화폐에 대해 성가가 높고, 현금 흐름을 지속할 수 있는 안전자산 부족을 가져올 수 있다"고 말했다.장상동 지적.

장하 증권 전략 수석 분석사도 2020년 유동성 완화, 신증사 융화의'자산황'이 발생할 수 있다고 밝혔다.

사실상 2015년 A 주가 크게 하락한 뒤 국내 투자시장도 한때 자산난이 벌어졌다.

“전후 두 자산황은 일정한 차이가 있다. 2016년 자산난이 휴지대 단계에서 발생해 은행 자금이 그림자은행, 배자 등 용도로 인한 이율이 낮아지면서 자금이 땅산으로 바뀌고 있다”고 말했다.베이징 한 중형 증권업자 거시분석사는 “ 이번 자산난은 실질적으로 땅의 한계를 겪는 동시에 자금 단풍 위험이 끊임없이 침몰되어 야기된 것으로 금리채의 화열에서 이런 단서를 알 수 있다 ” 고 지적했다.

장기억동에서 보면 자산난세의 유지를 통해 국내 지속적으로 추진되는 개혁 개방은 국내 내권익 자산과 배치 기회를 한층 더 준다.

"중국은 지속적으로 개혁개방을 추진하고, 중국 경제는 고품질 발전으로 발전하고, 내생 성장 동력은 더욱 독특한 기회를 만들어, 인민폐 달러 환율에 202020년에는 2019년에는 중국 권익자산의 흡인력을 높일 수 있다"고 말했다.장상동 지적.

2020년 상반기, 통화 압력이 비교적 커서 화폐 정책이 방해가 되어 시장은 구조적 시세를 위주로 한다."장하도 하반기 경제하행 압력이 커지면서 통화정책의 공간이 열리면서 시장은 더욱 여유로운 환경에서 자산난이 계속될 것으로 예상된다"고 말했다.

인기 있는 과학 기술 주식

낙관적인 예기와 자산난의 큰 배경 아래 더 많은 판매자 기구가 투자 방향을 과학기술업에 지향했다.

중신증권은 2020년 투자 전략에서 과학기술판괴가 2-3년의 상행 주기에 접어들며 5G, 운산, 자율적으로 고발할 수 있다는 점을 지적했다.

"MSCI 확장은 A 주 증량 자금을 가져다 온 세계적으로 성과 탁월한 성장성을 갖춘 과학기술 블록을 구비하고 있다"며 "전기 대기금을 대표하는 국유 자본, 산업자본, 산업자본도 더욱 힘을 합칠 것"이라고 말했다.중신증권은 5G, 구름 계산이 국내 과학 기술 산업 투자 기회를 이끌고, 전자, 전신 설비, 전신 운용업체, 소프트웨어&SaS, IT 하드웨어 설비, IDC 등 높은 경기 판토를 집중적으로 보고 있다고 밝혔다.

증권도 자산난에 기반한 현실에서 과학기술주를 잘 보는 결론을 얻어냈다.

“내년 이율은 더욱 하행할 가능성이 있다. 회사 융성이 저조할 수도 있다. 이런 환경에서 유동성 구동적인 구동업자, 안정적으로 성장하는 부동산 건축, 역주기의 의약은 잘 될 전망이다.”장하는 “과학 기술 주기와 정책 주기의 관점에서 내년의 시장풍은 균형이나 소반 스타일로 복귀할 수 있고 새로운 기술 진보 주기를 더하여 다시 활발하게 활동할 전망이다. TMT 판덩이는 잘 될 전망이다”고 말했다.

국신증권도 국산 대체 방향이 명확한 과학기술형 고성장류업체가 주목할 만한 투자 주선이 될 것으로 전망된다.

"금리 하행은 고성장 과대평가 회사의 이익이 저성장 과소평가 회사보다 크다."국신 증권.

구체적인 과학 기술 업계에서 5G는 주목을 받고 있다.

예를 들어 장하는 2020년 최강주선은 여전히 5G에서 가져온 새로운 과학 기술 주기에서 왔다고 생각한다.

"5G 휴대전화 교환기 주기와 VRRA가 가져온 소비전자의 증량, 운컴퓨터, 운컴퓨터, 구름 휴대전화 개념이 계속 도입될 것이며 데이터 유량도 통신기술의 혁신에 따라 수배로 늘어나고, 화웨이는 글로벌 소비전자를 주도하고 5G 전 산업체의 국산 대체율도 크게 높아질 것이다"고 말했다.장하는 "만물연시대에도 5G시대가 진정으로 이뤄질 예정이며, 연결수가 늘어나면서 인터넷 안전의 천장이 크게 높아질 전망이다. 이 분야에서는 실적상의 구현을 곧 볼 수 있을 것"이라고 말했다.