론 키 의 지분 신 고 는 '죽 기 살기' 182 사이즈 가 보수 적 이 냐, 아니면 다음 판 큰 바둑 이 냐 고 물 었 다.

장 레이 와 그의 높 은 물동이 자본 이 100 억 위안 의 주식 (601012. SH) 을 가지 고 있 을 때 이 천 억 광 볼트 거두 의 주 가 는 12 월 21 일 에 점화 되 었 다.상한 후에 이 회사 의 총 시 가 는 사상 최대 치 를 기록 하여 3222 억 위안 에 달 했다.

실제로 올 해 는 주가 가 두 배로 오 르 고 시가 가 2000 억 3000 억 을 돌파 하면 서 론 키 지분 역시 평가 논란 에 휩 싸 였 다.높 은 물동이 자본 의 자극 이 아니 었 다 면 이 회 사 는 75 위안 의 주 가 를 둘러싸 고 한동안 발 버 둥 을 쳐 야 했 을 것 이다.

그러나 시장 이 망 설 이 는 뒤에 롱 키 의 주식 은 '강산 을 지 키 는' 모델 에 들 어가 고 있다.

수 십 년 전에 단결정 코스 를 걸 었 고 지금 은 단결정 분야 의 절대적 인 왕자 로 성장 했다. 롱 키 주식 은 올해 에 중요 한 시 기 를 맞 았 다. 세계 최대 광 볼트 부품 출하 업 체 의 자리 에 올 라 수직 일체화 의 제조 체인 폐쇄 를 구축 하 는 데 총 력 을 기울 인 다.하지만 경쟁 사 들 은 끊임없이 도전 한다.한편, 올해 들 어 불 거 진 대형 부품 경쟁 은 향후 3 - 5 년 부품 분야 의 경영 분야 와 관련 된 것 이 고, 다른 한편 으로 는 누가 차세 대 광 볼트 배터리 노선 인지 에 대한 화제 속 에서 론 키 지분 의 모습 을 잘 볼 수 없다.배당금 은 얼마나 더 유지 할 수 있 습 니까?

이러한 신기 술 노선 에 대한 토론 에서 롱 키 주식 은 '보수' 의 한 측 이 되 었 다. 210 사이즈 에 개입 하지 않 고 HJT (이질 적 인 결) 의 연구 와 개발 에 열중 하지 않 는 다.

"미래 가 얼마나 먼 지 는 결론 이 나 지 않 는 다."론 키 지분 의 한 내부 자 는 21 세기 경제 보도 기자 들 에 게 이 같은 의혹 에 답 했다.

하지만 기술 이 빠르게 교체 되 고 경쟁 이 치열 한 광 볼트 업계 에 서 는 이런 대답 이 세간 의 의구심 을 잠재 우기 어 려 울 것 으로 보인다.

'티격태격' 182 사이즈 어떤 욕심 있어 요?

올해 국내 광 볼트 업계 의 중요 한 사 안 을 정리 하려 면 연말 을 앞 두 고 이상 을 다 투 는 빅 사이즈 구성 요소 들 의 경쟁 이 반드시 선 정 될 것 이다.

지난 6 월 에는 크 리 스 탈 에너지, 징 오 테 크 놀 로 지 등 과 연합 해 M10 (182 mm × 182 mm) 실리콘 칩 사이즈 연맹 을 설립 했 고, 올 해 는 182 사이즈 구성 요소 의 강점 과 성 가 비 를 전달 하 는 데 이 어 롱 키 지분 은 올해 빅 사이즈 구성 요소 경쟁 에서 뚜렷 한 입장 을 보 였 다.

올해 빅 사이즈 경쟁 이 치열 할 때 는 머리 광 볼트 선두 기업 을 비롯 해 올해 새로 투입 한 생산 능력 은 모두 210 mm 로 아래로 호 환 되 어 관망 을 유지 하고 있다.그러나 론 키 주식 은 자신 에 게 '뒷길' 을 남 길 생각 은 없다.왕 잉 가 브랜드 사장 은 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 "올해 신 설 라인 은 182 사이즈 로 설계 되 었 으 며 210 사 이 즈 는 고려 하지 않 았 다" 고 밝 혔 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 올해 들 어 론 키 주식 은 여러 개의 단결정 확대 계획 을 발표 했다.올해 초부 터 윈 난 성 초 웅 년 산 20GW 단결정 실리콘 칩 건설 프로젝트 를 발 표 했 고, 올해 11 월 윈 난 곡 정 (1 기) 년 산 10GW 단결정 전지 건설 프로젝트 를 발표 한 이래 이 회사 가 발표 한 확대 생산 계획 은 무려 9 개 에 달 했 으 며, 누적 투자 총액 은 279.38 억 위안 이다.

심지어 론 키 주식 은 182 사이즈 의 '죽 어 라' 에 대해 동업자 들 의 불만 을 샀 다.일부 광 볼트 기업 내부 인사 들 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "광 볼트 업 계 는 여러 차례 기술 경쟁 에서 자신 만 좋다 고 말 한 적 이 있 고 상대 가 나쁘다 고 말 한 적 이 없다. 롱 키 는 올해 좀 이상 하 다" 고 말 했다.

확실히 182 사이즈 와 210 사이즈 중 어느 것 이 좋 고 어느 것 이 나 쁘 고 어느 것 이 나 쁜 지 에 도 불구 하고 설전 이 치열 하 게 이 루어 졌 다. 마지막 결론 은 '시장 선택 에 맡 기 겠 다' 는 것 이다. 이 두 가지 구성 요소 의 크기 의 우열 에 대한 토론 은 '공 설 공리, 시어머니 말 이 맞다' 는 것 이다.

심지어 업계 기구 가 3 - 5 년 후 부품 분야 의 주류 시장 점유 율 을 예측 할 때 182 사이즈 와 210 사이즈 가 공존 하 는 국면 은 거의 공 통 된 인식 이 되 었 다.

그러나 '공존' 의 나머지 에는 반드시 '억압' 이 있다.롱 키 주식 은 182 사이즈 의 배후 에서 시장 지 위 를 지속 적 으로 공 고 히 하려 고 할 것 이다.

연말 에 종 료 된 지 한 달 이 되 었 을 때 롱 키 주식 은 정식 적 으로 대외 적 으로 발표 했다. 이 회 사 는 올해 들 어 효율 적 인 부품 의 출하 량 이 20GW 를 넘 어서 원래 의 부품 시장의 선두 주자 인 수정 과 에 너 지 를 단번에 앞 질 렀 다.

그럼 에 도 불구 하고 국내 부품 분 야 는 현재 전체 광 볼트 산업 체인 의 경쟁 이 가장 치열 한 제조 부분 인 롱 키 주식, 정과 에너지, 징 오 과학기술, 텐 허 광 에너지, 동방 일 승 등 거두 가 많 고 각 가정 간 에 서로 쟁탈 전 을 벌이 고 있다.

2014 년 에 저 쟝 낙 엽 광 볼트 기술 의 85% 지분 을 인수 하고 배터리 구성 요소 에 진출 했다. 롱 키 주식 은 6 년 동안 모듈 출하 량 1 위 를 차지 했다.그러나 강산 을 얻 기 는 쉬 워 도 강산 을 지 키 기 는 어렵다.

"사이즈 싸움 은 사실상 시장 점유 율 싸움 이다."한 신 에너지 업계 분석 가 는 21 세기 경제 보도 기자 에 대해 "내년 부품 시장의 최대 주 류 는 182 사이즈 나 210 사이즈 가 아니 라 166 사이즈" 라 고 평가 했다.그러나 롱 키 주식 은 '동맹' 이 든 182 사이즈 의 생산 능력 을 신속하게 내 놓 든 더 장기 적 인 시장 에서 한 걸음 더 나 아가 고 싶 습 니 다.

현재 광 볼트 업계 의 보편적 인 관점 은 큰 사이즈 의 추 세 를 반전 시 킬 수 없다 는 것 이다. 이것 은 한 사이즈 가 다음 세대 의 사이즈 에 의 해 교체 되 는 것 이 필연 적 인 것 을 의미한다.

업계 기구 인 PVInforLink 의 예측 에 따 르 면 2023 년 까지 210 사이즈 의 구성 요소 제품 은 182 사 이 즈 를 대체 하여 가장 큰 시장 점유 율 을 차지 하고 2025 년 까지 시장 점유 율 은 182 사이즈 의 몇 배 에 달 할 것 이다.

예측 이 현실 화 된다 면, 론 키 지분 을 남 기 는 시간 은 많 지 않다.백 억 위안 에 달 하 는 182 사이즈 의 생산 능력 프로젝트 의 투 자 는 빨리 회수 해 야 한다. 더욱 중요 한 것 은 엄 청 난 재고 도 '수납' 이 필요 하 다 는 것 이다.한편, 생산 능력 이 계속 증가 하면 서 롱 키 주식 의 재고 가 증가 했다. 올해 3 분기 말 까지 이 회사 의 재고 잔액 은 106.04 억 위안 으로 작년 동기 의 두 배 에 가깝다.

론 키 주식 은 미래 에 무슨 돈 을 걸 까?

올해 12 월 중국 광 볼트 업계 연례 대회 에서 선두 광 볼트 기업 들 이 몰 려 들 었 고 각 회사 의 주요 임 원 들 이 모두 모습 을 드 러 냈 다.그러나 론 키 지분 의 임 원 은 이 자리 에 나타 나 지 않 았 다. 이 회 사 는 중국 광 볼트 업계 협회 의 부사 장 단위 임 에 도 불구 하고 이번 회의 중 하나 인 협회 이사장 단 위 를 협력 하 는 것 은 영락 없 는 210 사이즈 진영 이다.

같은 M10 연맹 인 정과 에너지, 정 오 과학기술 과 달리 론 키 지분 의 '은신' 은 명확 한 태 도 를 보 이 는 것 같다.그러나 이 는 론 키 지분 의 미래 에 대한 우려 를 낳 기도 한다.

"롱 키 주식 의 미래 평가 치가 계속 상승 할 지 는 광 볼트 업계 와 이 회사 자체 에 새로운 '하 이 라이트' 가 있 을 지 여부 에 달 려 있다."앞서 언급 한 신 에너지 업계 분석 가 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 단결정 제품 이 과거 고액 이윤 의 시 대 는 반드시 과거 가 될 것 이 고 제품 의 충분 한 경쟁 으로 인 한 가격 게임, 업계 성숙 후 전체 순 이익률 의 하 행 은 불가피 하 다 고 말 했다.

세계 최대 의 부품 출하 업 체 가 된 후에 론 키 주식 의 총 금 리 는 구성 요소 업무 가 차지 하 는 비례 가 높 아 지면 서 떨 어 질 것 이다.한편, 현재 구성 요소 절 차 는 광 볼트 산업 체인 제조 과정 에서 순 이익률 이 비교적 낮은 부분 이 되 었 다. 다른 한편, 올해 구성 요소 제품 은 상류 원자재 의 가격 인상 으로 가격 이 어느 정도 반등 하 였 으 나 내년 에 대량의 생산 능력 이 방출 된 후에 부품 가격 이 하락 하 는 추세 가 되 었 다.국 금 증권 이 최근 발표 한 연 보 는 앞으로 1 년 동안 산업 체인 각 부분의 원금 인하 기여 가 부품 가격 을 1.5 위안 에서 1.5 위안 / W 구간 으로 떨 어 뜨 릴 것 이 라 고 예측 했다.

론 키 주식 의 재무 보고 도 순 이익률 이 떨 어 지고 있다 는 것 을 보 여 준다.올해 3 분기 말 이 회사 의 전체 순 이익률 은 27.84% 로 연초 보다 4% 포인트 가까이 떨 어 졌 다.

론 키 지분 이 수직 일체화 구축 을 통 해 자신 들 의 호 성 하 를 공 고 히 하고 있다 는 것 은 부인 할 수 없다.올해 논란 이 되 고 있 는 한 동작 은 지난 11 월 56 억 원 을 들 여 곡 정 (1 기) 에 연간 10 GW 단결정 배터리 건설 에 투자 하 겠 다 고 밝 힌 것 이다.'실리콘 칩 - 배터리 - 구성 요소 - 단말기 응용 시장' 의 수직 일체화 전략 에 따 르 면 론 키 지분 은 단결정 전지 부분 에서 30GW 로 확대 되 는데 이 체 계 는 통 웨 이 지분 이 배터리 분야 에서 직접 분 양 될 것 이다.

그러나 현재 론 키 주식 의 모든 동작 이 지향 되 고 있 으 며 앞으로 도 구성 요소 업 무 를 위해 계속 크게 서 비 스 를 하고 있다.왕 영 가 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 상기 배터리 프로젝트 의 확 대 는 바로 구성 요소 의 생산 확대 와 부대 의 수요 라 는 것 을 확인 했다.

210 사이즈 에 대한 거부, HJT 등 신규 배터리 기술 노선 에 대한 냉담 한 표현 은 론 키 지분 의 미래 를 한 눈 에 보 이 는 듯 하 다.

주의해 야 할 것 은 롱 키 주식 의 100 억 위안 에 들 어간 높 은 물동이 자본 이다. 광 볼트 산업의 발전 전망 을 전망 할 때 '건곤일척' 이 아니다. 올해 6 월 에 높 은 물동이 자본 산하 펀드 가 5 억 위안 의 통 웨 이 주식 구 매 신청 증 가 를 했 고 현재 통 웨 이 주식 은 HJT, 210 척 이라는 두 가지 인기 기술 노선 에 모두 적극적으로 참여 하고 있다.