'관건 적 인 소수' 이 직 은 왜 큰 하락 을 유발 하 는가? '매일 2.5 명' 인 동 비 이 직 재무 총감독, 동 비 는 '손 잡 고 이 직 한다' 는 이야기 가 많다.

또 많은 상장 회사 들 이 임 원 변동 공 고 를 발표 했다.

21 세기 자본 연구원 이 데 이 터 를 추적 한 결과 2021 년 이후 3 월 11 일 까지 3 개 월 이 안 되 는 시간 동안 A 주 시장 은 435 개의 상장 회사 의 핵심 임 원 이 이임 했다.

그 중에서 173 개 는 이사회 비서 로 이 직 했 고 126 개 는 재무 총감독 또는 재무 담당자 로 이 직 했다.

이들 상장 회사 의 핵심 임 원 이 이 직 한 이 유 는 개인 적 인 원인, 업무 이동, 정년, 개인 적 인 신체 적 원인 등 이 있다.

주의해 야 할 것 은 회사 의 통제 권 이 변경 되 거나 진행 중이 거나 이미 자산 재 편 을 완 료 했 거나 중대 한 처벌 을 받 거나 위법 행위 가 발생 하 는 등 고위 층 의 변동 을 초래 하기 쉽다 는 것 이다.

그 밖 에 '빠 른 시일 내 에 현금 으로 이체 하 자' 는 것 도 일부 상장 회사 의 임 원 들 이 이 직 하 는 중요 한 원인 중 하나 이다.

한편, 회사 의 정보 공개 와 재무 데 이 터 를 직접 책임 지 는 핵심 인원 으로서 동 비, 재무 감독 등 핵심 고 위 직 의 이 직 은 기업 에 어느 정도 부정적인 영향 을 줄 수 있다.

"일부 동 비, 재무 총 감 이 회 사 를 그만 둔 것 은 그 자체 의 근무 환경 에 변화 가 생 겼 기 때 문 일 것 이다. 그 배후 에서 일부 신 호 를 보 낼 수 있다. 예 를 들 어 이 기업 자체 의 수익 이 떨 어 지고 그 소재 하 는 직무 가 더 좋 은 발전 공간 이 없 거나 일정한 위법 사항 이 존재 할 수 있어 책임 추궁 을 걱정 할 수도 있다."무한과학기술대학 금융 증권 연구소 소장 동 등 신 은

"리 스 크 체인": 새로운 희망, 고 르 식 샘플

시장 은 동 비, 재무 총 감 등 핵심 임 원 이 이 직 했다 는 소식 에 매우 민감 하 다.

자칫 시장 이 회사 경영 차원 에 대한 '우려' 를 불 러 일 으 켜 주가 가 크게 흔 들 리 거나 부정적인 여론 을 불 러 일 으 키 기도 한다.

비교적 전형 적 인 예 를 들 어 골 주식, 2021 년 1 월 27 일 저녁 에 골 주식 은 두 가지 공 고 를 발표 하여 전 재무 총감독 인 단 회 록 이 업무 배정 으로 재무 총 감 직 에서 물 러 났 다 고 발표 했다. 내부 회계 감사 담당자 인 풍 건 량 은 업무 조정 으로 내부 회계 감사 담당자 의 직무 에서 물 러 났 다.

다음 날 골 주 가 는 급락 했다.

공고 에 따 르 면 단 회 록 은 2001 년 에 가 르 주식 에 가입 했다. 2008 년 에 가 르 주식 이 상장 되 었 을 때 재무 총 감 을 맡 았 다. 회 사 를 그만 둔 후에 도 이사, 부 총 재 를 맡 았 지만 이 재무 '노장' 은 2020 년 에 관건 적 인 회 사 를 발표 하면 서 시장 불만 을 야기 했다.

심지어 일부 시장 에 서 는 이에 따라 골 의 지분 이나 재무 조작 이 있 을 것 이 라 고 추측 하고 있다.일부 투자 자 들 의 입장 에서 볼 때 최근 몇 년 동안 재고 와 미수 금 이 높 은 기업, 끊임없이 융자 를 해서 유동성 부족 을 완화 하 는 등 행위 가 이상 하 다.

공개 자료 에 따 르 면 최근 3 년 동안 골 주식 의 미수 금 은 70 억 위안 (2018 년) 에서 110 억 위안 (2020 년 3 분기) 으로 증 가 했 고 재고 가 35 억 위안 에서 122 억 위안 으로 증 가 했 으 며 이들 은 모두 232 억 위안 으로 유동 자산 298 억 위안 의 78% 를 차지 했다. 장기 채무 와 대응 채권 의 합 계 는 원래 의 6 억 위안 에서 현재 65 억 위안 (28.31 억 위안 + 36.46 억 위안) 으로 증가 했다.

이 어 가 엘 주식 은 상호작용 플랫폼 에서 "단 회 록 전 재무 총 감 은 회사 이사, 부 총 재 직 을 계속 맡 고 회사 의 핵심 임 원 중 한 명 으로 업 무 를 계속 진행 할 것" 이 라 고 응수 하면 서 "일부 언론 은 회사 라 는 정상 적 인 인사 승진 과 임명 에 대해 단장취의 와 근거 없 는 해석 을 한다" 고 비난 했다.

하지만 회사 주가 하락 세 는 여전히 만회 하지 못 하고 있다.

올해 이사 와 재무 총 감 이 동시에 이 직 하 겠 다 는 또 다른 희망 도 예 사 롭 지 않다.

1 월 11 일 새 희망 (000876.SZ) 은 왕 소 화 (王 壭 華) 부사 장 겸 재무 총감독, 후 지 (胡 士) 이사회 비서 가 개인 적 인 사정 으로 새로운 희망 임 원 직 에서 물 러 나 더 이상 새로운 희망 임 원 직 을 맡 지 않 겠 다 고 공고 했다.

그러나 이 직 할 때 왕 소 화 와 후 지 는 각각 수 십 만 개의 주식 격려 주식 을 가지 고 있 었 다.

특히 2020 년 하반기 이후 3 번 째 임 원 사퇴 공 고 를 발표 하 는 것 은 바람 직 하 다.

2020 년 12 월 2 일 공고 에 따 르 면 한 계 타 오 새 희망 부회장, 왕 위 용 부회장 등 3 명 이 개인 사정 으로 사직 을 신청 했다.2020 년 9 월 7 일 공고 에 따 르 면 덩 성인 은 새로운 희망 전략 안배 와 개인 업무 변동 원인 으로 신 희망 이사, 총재 등 을 사직 했다.

동 비, 재무 총감독 이 이 직 한 후, 새로운 희망 주 가 는 연일 하락 하여 1 월 내 내 5% 를 넘 어 섰 다.

회사 의 2020 년 실적 도 기대 에 미 치지 못 했다. 데이터 에 따 르 면 2020 년 에 회 사 는 영업 수입 1098.25 억 위안 을 달성 할 것 이 라 고 전망 했다. 동기 대비 33.85% 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 52.82 억 위안 으로 동기 대비 4.77% 증 가 했 으 며 시장 예상 보다 80 억 위안 이 넘 는 연간 총 이윤 을 크게 밑 돌 았 다.

'이 직 붐': 매일 2.5 명의 동 비 들 이 일자 리 를 떠난다.

시장 이 '관건 적 인 소수' 에 대해 이렇게 민감 한 이 유 는 시장 이 현재 기업 재무 리 스 크 에 대해 매우 민감 한 것 과 관련된다.

21 세기 자본 연구원 데이터 에 따 르 면 상장 회사 의 '관건 적 인 소수' 이 직 빈도 가 지속 적 으로 높 은 수준 에 있다.

2021 년 이후 3 월 11 일 까지 A 주 시장 은 모두 173 명의 동 비 를 이 직 했 고 매일 평균 2.5 명의 동 비 를 이 직 했 으 며 작년 같은 기간 보다 3 할 이 늘 었 다. 같은 기간 에 126 명의 재무 담당자 / 재무 총 감 이 이임 했 는데 그 중에서 재무 총감독 과 동 비 를 동시에 이 직 한 기업 은 무려 17 개 에 달한다.

업계 의 분 포 를 보면 의약 생물 업 계 는 동 비 이 직 고 발 지 로 모두 15 명의 동 비 이 직 을 했 고 그 뒤 를 이 어 화학 공업, 공공 사업, 기계 설비, 미디어 등 이 각각 14, 14, 13 개 상장 회사 인 동 비 이 직 했다.

이 직 원인 을 보면 각 핵심 임 원 들 이 내 놓 은 요소 가 다 릅 니 다. 개인 적 인 신체 적, 가정 적 인 이유 도 있 고 정상 적 인 퇴직 이나 직장 이동 도 있 습 니 다.예 를 들 어 양 하 주주 이사회 비서 겸 재무 담당 인 학년 에 해당 직무 에서 물 러 난 이 유 는 주로 회사 이사회 의 임기 교체 선거 때 문 이 고 현재 양 하 주식 에서 비 독립 이사 로 활동 하고 있다.

그러나 특별한 사례 가 있 지만 임 원 의 안정성 은 상장 회사 의 경영 상황 과 처지 와 밀접 한 관 계 를 가진다.대부분의 동 비, 재무 담당자 등 임 원 들 이 빈번하게 이 직 한 후에 상장 회사 자체 의 경영 환경 등 변화 가 수반 된다.

대표 적 인 것 은 동방 김 옥 (퇴 시 김 옥) 이 었 다. 올 1 월 29 일 퇴 시 김 옥 부회장 강 평, 곽 매 연 부회장, 조 린 디 부회장 등 이 서면 사직 서 를 제출 했다.

이 어 3 월 10 일 에는 송 효 강 재무 총감독 도 이 직 을 선언 했다.

잦 은 인사 변동 뒤 에는 퇴 시 김 옥 의 비바람 이 휘 몰 아 치 는 처 지 를 보 여 주 며 '비취 제1 주' 로 불 렸 으 며 금융 탈 지렛대 정책 및 기타 요인 의 중첩 영향 으로 융자 에 어려움 을 겪 었 고 자금 유동성 이 부족 해 채무 위기 에 빠 졌 다.

이 회사 가 앞서 발표 한 실적 예고 에 따 르 면 2020 년도 상장 사 주주 에 속 하 는 순이익 은 약 19 억 5000 만 위안 ~ 24 억 5000 만 위안 의 적 자 를 낼 것 으로 예상 된다.

2019 년 에는 대출 및 만기 채권 을 상환 하지 못 해 퇴출 된 김 옥 이 채권자 들 에 게 2 차 로 재정 비 를 신청 받 았 다.

그러나 주식 상장 의 영향 으로 법원 은 2021 년 2 월 에 접수 하지 않 기로 결정 했다.이와 함께 동방 김 옥 은 당시 회장 인 조 녕 을 비롯 한 여러 관계자 들 에 게 재무 조작 혐의 를 받 고 있다.

2020 년 11 월 25 일 - 12 월 22 일 에 회사 주식 은 20 일 동안 매일 종가 가 모두 주식 액면가 보다 낮 아서 상하 이 증권거래소 에 의 해 상장 을 중지 했다.공개 자료 에 따 르 면 퇴 시 김 옥 은 3 월 17 일 상하 이 증권거래소 에서 상장 을 받 아 전국 주 전 시스템 거래 에 들어간다.

최근 몇 년 연속 적 자 를 내 고 소송 에 시 달 리 는 공동 건설 광 전도 대표 적 이다.

3 월 5 일 공동 건설 광 전 공고 에 따 르 면 회사 이사 회 는 최근 회사 부사 장, 이사회 비서 왕 광 언, 석 지 건 재무 총 감 의 사직 신청 을 받 았 다. 왕 광 언 은 개인 적 인 이유 로 회사 부사 장, 이사회 비 서 직 에서 물 러 날 것 을 신청 했다. 석 지 건 은 개인 적 인 이유 로 회사 재무 총 감 직 에서 물 러 날 것 을 신청 했다.왕 광 언, 서지 건 은 회 사 를 그만 두 고 자 회 사 를 맡 지 않 는 다.

더 일찍, 서지 건 은 불법 으로 공공 예금 을 흡수 한 혐의 로 심 천시 공안국 남 산 지국 에 형사 구류 되 었 으 며, 관련 사항 은 아직 공안 기관의 추가 조 사 를 기다 리 고 있다.

상장 회사 의 처지 도 매우 어렵다. 연합 건설 광 전 2018 년 과 2019 년 에 각각 28 억 8700 만 위안, 13 억 8000 만 위안 의 적 자 를 보 았 다. 2020 년 실적 예고 에 따 르 면 회사 의 순이익 은 2 억 4000 만 위안 에서 3 억 6000 만 위안 까지 계속 적 자 를 냈 고 비 스타 가 모 자 를 쓰 는 것 은 이미 결정 되 었 다.

실제로 핵심 임 원 들 이 빈번하게 이 직 하 는 상장 사 를 앞 두 고 투자 자 들 은 발 로 투 표를 하기 로 했다.

21 세기 경제 보도 기자 에 따 르 면 올해 들 어 동 비 · 재무 담당자 / 재무 총 감 이 동시에 이 직 한 17 개 상장 회사 중 2 개 시 가 는 200 억 위안 이상 이 고 13 개 기업 의 시가 가 100 억 위안 미 만 이 며 절반 을 넘 는 기업 의 시가 가 50 억 위안 미 만 이 라 고 한다.

'행 형 민': 처벌 수위 가 높아지다

일부 '문제' 회사 의 고위 층 이 빈번하게 변동 하 는 가장 핵심 적 인 원인 은 현재 감독 진 이 감독 에 대한 책임 을 강화 하 는 것 과 무관 하지 않다.

이것 은 바로 '관건 적 인 소수' 가 이 직 하면 시장 이 '위험 추측' 을 하 게 되 는 주요 원인 이다.

'A 주 수천 개의 상장 회사, 수백 개의 기업 이 동 비 와 재무 감독 을 교체 하 는 것 은 매우 정상 적 인 현상 이다. 많은 기업 에 있어 개인 적 인 이유 일 수도 있 고 정상 적 인 인사 조정 에서 비롯 될 수도 있다기업 에 미 치 는 영향 도 한계 가 있다.그러나 감독 과 관리의 변화 에 적응 하 는 요소 도 있다. 감독 이 개혁 을 하고 있 기 때문에 앞으로 더욱 엄격 해 지고 전문 적 인 사람 이 새로운 상황 에 대응 해 야 한다.중 남 재 경 정 법 대 디지털 경제 연구원 집행 원장, 교수 반 화 림 이 방 문 받 았 다.

신 증권 법 정착 1 주년 이후 2021 년 3 월 1 일 형법 개정안 (11) 도 본 격 시행 된다.개 정 된 형법 은 사기 발행, 정보 공개 위조 에 대한 징계 강 도 를 대폭 높 였 으 며, 정보 공개 엄중 한 위법 처벌 에 있어 서 이번 개정안 에 '심각 한 상황' 이 추가 되 었 으 며, 관련 책임자 의 형기 상한 선 은 3 년 에서 10 년 으로 높 아 졌 으 며, 벌금 액 수 는 2 만 위안 - 20 만 위안 에서 '벌금 형' 으로 바 뀌 었 으 며, 20 만 위안 의 상한 선 제한 을 취소 하 였 다.

위법 행 위 를 처벌 하고 투자 자의 이익 을 보장 하 며 자본 시장의 법치 건설 이 지 키 는 원칙 이다.

형법 개정안 이 시행 되면 서 증권 분야 민사 행정 형사 삼위일체 의 문책 체계 도 형성 됐다.

'등록 제 개혁 과 신 증권 법 이 실시 되 는 배경 에서 동 비 와 재무 총 감 은 고위 험 직업 이 되 었 다. 동 비 와 재무 총 감 은 상장 회사 의 중요 한 사항 을 밝 히 고 중대 한 재무 보 고 를 맡 았 다. 주로 연보, 반 년 보, 계보 가 밝 힌 서명 서명 서명 과 직접적인 책임 을 가 진 사건 을 포함한다. 그래서 등록 제 개혁 과 신 증권 법 이 정착 하여 실 시 된 후에"그들 도 긴장 하기 시작 했다."동 등 신 이 말 했다.

21 세기 경제 보도 기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 신 증권 법 이 땅 에 떨 어 진 해 (2020 년 안에) 증권 감독 위원 회 는 96 장의 벌금 고지 서 를 발 부 했 고 49 억 위안 에 달 했다. 그 중에서 62 개의 바늘 이 개인 에 대한 처벌, 34 개의 바늘 이 기업, 그리고 기업 의 위법 행위 에 대한 직접적인 책임 자 를 가진다.처벌 대상 자 는 총 324 개 로 289 명 과 35 개 기업 을 포함 하고 있다.

(편집: 이 신 강)