ドル下落は紡績衣料輸出業に影響を与えますか。

世界アパレル靴帽子網によると、2017年はドルが全線で下落し、10年期の米債利回りの下落に引きずられ、ドル指数は2017年以来約10%下落し、2003年以来最大の年間下落幅を記録する可能性がある。ドルの下落と同時に人民元の切り上げを意味する。

これに対し、記者は複数の取材を通じて紡績アパレル上場企業は、ドルの下落と人民元の切り上げに対して、国内の紡績アパレル企業が適応し、それぞれ異なる対応策を持っていることを発見した。

A株の織物があるに服を着せる上場企業は記者団に対し、「人民元切り上げは紡績アパレル業界全体にとって少しマイナスの影響を与えるが、2017年の受注が安定的に伸びているため、業績は依然として好調だ」と話した。

　　上場企業の粗利益率は半々だ

ある業界関係者は、人民元が1%上昇するごとに紡績業界の販売利益率が2%から6%低下すると推測している。推測が成立すれば、人民元が5%上昇した場合、紡績業界の利益率は少なくとも10%低下するだろう。そのため、人民元の切り上げが10%を超えると、紡績企業への衝撃は明らかになるだろう。

これに対し、ある分析者はドル相場の下落リスクを回避するための対策として、「海外の新市場を積極的に掘り起こし、ドル依存を弱める、金融派生品を合理的に運用する市場、為替リスクを回避する、「硬貨」を決済通貨として選択します。

2017年のドル全線下落による人民元切り上げの中で、国内の紡績アパレル業界の表現は異なる。既存の同花順統計データを見ると、2017年上半期、A株の半数近くの紡績アパレル上場企業の海外主要業務の粗利益率は低下し、残りの半数の上場企業の海外主要業務の粗利益率は上昇した。

この現象について、記者は複数の紡績アパレル上場企業と業界関係者に取材したところ、現在の紡績アパレル上場企業の中には、為替変動の問題をヘッジするなどの方法でカバーしている上場企業もあり、為替変動に関連する対応措置を取っていない上場企業もあることが分かった。

その中で、ある繊維業界の上場企業の内部関係者は記者に、会社の輸出額が大きいため、会社はヘッジなどの方法で為替変動に対応しているため、ドルの下落が会社に与える影響はあまり大きくないと述べた。

また、紡績アパレル業界の上場企業の関係者は、「会社の原材料や中間製品は海外から来ており、製品もほとんど海外に販売されているため、ドル相場の下落や人民元の切り上げが会社に与える影響は少ない」と話している。

実際、記者の取材の過程で、同じ人民元切り上げ問題に直面しても、会社によってさまざまな対応方法があることが分かった。

上記の会社の対応方法のほか、一部の上場企業は海外から国内販売に転換したり、海外の新市場を開拓したりするやり方を取っていることが分かった。

「これまで海外市場が低迷していた後、会社は早くも国内市場への移行を始めたほか、企業は産業のグレードアップを通じて製品の付加価値を高めた。これらは為替変動の損失を相殺することができる」と、紡績業上場企業の関係者は言う。

注目すべきは、上記の会社が為替変動による損失に対してさまざまな方法で対応しているほか、あまり対応していないという上場企業もあることです。同上場企業の関係者は記者団に対し、「企業はドル下落に何の措置も取っていないが、2017年の受注は安定的に増加しているため、為替変動は会社に影響を与えているが、会社の業績は現在も安定的に増加している」と打ち明けた。

上述の説について、一部の対外貿易企業の承認を得て、ある対外貿易をしている人は、現在、最も重要なのは注文があり、多く注文すれば為替損失を補うことができると述べている。

また、為替レートの変動に直面して、現在の紡績アパレル企業の大部分はすでに適応しており、さらに対外貿易関係者は「人民元の切り上げは利益を少し稼ぐことであり、利益が本当に少ないなら価格を少し引き上げることであり、為替レートの切り下げは常態であり、徐々に適応しなければならない」と話している。

実際、人民元相場の切り上げに対して、国内の紡績アパレル企業はすでに何度も経験し、それぞれ異なる対応方法を持っている。「適応できない対外貿易輸出企業はとっくに廃業している」と業界関係者は言う。

　　紡績服装業の成長はマイナスからプラスへ

注目すべきは、ドルが2017年に急落したものの、国内の紡績アパレル業界の2017年の輸出総額は2年連続のマイナス成長を達成してから初めて前年比プラスとなった年だ。

税関総署の統計速報によると、税関の統計口径では、2017年1～12月の全国織物衣料輸出総額は前年同期比1.53%（人民元ベースで4.35%増）の2669億5000万ドルで、2年連続の減少局面を逆転させた。

そのうち、紡績品の累計輸出総額は1097億7000万ドルで、前年同期比4.46%増（人民元ベースでは前年同期比7.42%増）、アパレルの累計輸出総額は前年同期比0.42%減の1571億7800万ドル（人民元ベースで同2.31%増）だった。

データによりますと、2017年12月の全国の織物衣料の輸出額は240.16億ドルで、前年同期比2.51%増（人民元ベースでは0.77%減）となりました。このうち、織物の当月輸出は101.61億ドルで、前年同期比10.98%増（人民元ベースでは7.43%増）、アパレルの当月輸出額は138.55億ドルで、前年同期比2.91%（人民元ベースでは6.03%減）減少した。

ある業界関係者の分析によると、服装の月間輸出金額の圧力は比較的明らかで、波動率は織物の輸出より高い。主な原因はベトナム、バングラデシュなどを代表とする東南アジアと南アジア諸国が先進国の大量・中低付加価値衣料品の受注獲得に全力を尽くしており、私の衣料品輸出に大きな挑戦をもたらしていることにある。

同筋は、2017年の業界輸出金額のプラス成長は主に価格（価値）の成長貢献ではなく、数量の増加貢献によるものだとみている。

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